Whale IBIT-тың $1,26 млрд көлеміндегі блокталған мәмілесінен 2,3% дисконтпен шығып кетті

| cryptoslate.com
BlackRock компаниясының спот Bitcoin ETF-і iShares Bitcoin Trust (IBIT) шамамен 1,26 млрд доллар тұратын биржа сырты блок-сауда арқылы үлкен институционалдық шығу тіркегені хабарланған. Акциялар ашық нарықтағы бағаланған 44,17$ деңгейіне қарағанда 43,16$ деңгейінде орындалған, бұл шамамен 2,3% дисконт (шамамен 29,5 млн$ имплицитті орындау шығындары). NYDIG талдауы бойынша бұл әдеттегі базалық арбитражды тарқату болмай тұр деп болжауға болады. Фьючерс аяққысы аз ғана растау көрсеткен: CME-дегі Bitcoin фьючерстерінің көлемі кросс минутында шамалы ғана өскен (шамамен 91 контракт), айналасындағы жарты сағатта шамамен 1,000 контракт болған. Бұл үлгі позицияны дельта-нейтраль сақтандыруды түзетуден гөрі бағыттық тәуелділікті азайтуға нұсқап отыр. Блок-сауданың кейін IBIT ағындары әлсіреген күйде қалды: 26 мамырда шамамен 192 млн$, 27 мамырда шамамен 528 млн$ таза шығулар туралы хабарланды. Бұл кезеңде АҚШ-тағы спот Bitcoin ETF-лерінен үздіксіз шығулармен қатар жүрді. Трейдерлер үшін негізгі қорытынды: IBIT өте үлкен блоктарды фьючерстерде лезде көрінетін соққысыз сіңіре алады, бірақ дисконтпен орындалу мен үздіксіз шығулардың үйлесімі қысқа мерзімді сезімталдық қысымының және ағындардан туындайтын Bitcoin құбылмалылығының қауіп-қатерін арттырады.
Bearish
Сауда үлкен иесі тарапынан IBIT экспозициясын кенет және үлкен жеңілдіктермен қысқартуды білдіреді, нейтралды арбитраждық жою емес. Кроссминутқа жақын жерде CME-дің Bitcoin фьючерстеріндегі шоқтың болмауы үйлестірілген хедж-қайта теңестіру жайлы дәлелдеуді әлсіретеді және бағыттық сатылым қысымының жалғасу ықтималдығын арттырады. Кейін хабарланған IBIT қайтарымдары (26 және 27 мамыр) блоктық оқиғадан кейін ETF ағындарының әлсіз қалып қойғанын күшейтеді. Қысқа мерзімде бұл әлсіген нарық, сатушы жағындағы өтімділікке жылдам төмендеу қозғалыстары және саудагерлер тұрақты қаржы шығымдарына реакция берген сайын ауытқушылық ретінде көрінуі мүмкін. Ұзақ мерзімде жеңілдікте өткізу арқылы биржадан тыс сату жағдайлары қайталанса және спот ETF ағындарының трендтері әлсіз болса, бұл Bitcoin-мен байланысты ETF өнімдерінде тұрақты risk-on позицияны қолдауға кедергі болады.