IMF ព្រមានថា ទីផ្សារដែលប្រើថូខិនអាចធ្វើឱ្យភាពតានតឹងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែខ្លាំង

IMF និយាយថា ទីផ្សារដែលប្រើថូខិនអាចធ្វើឱ្យការជួញដូរ និងការទូទាត់ទូទាត់មានល្បឿនលឿន និងចំណាយតិចជាងមុន ប៉ុន្តែព្រមានថា នៅពេលទីផ្សារទាំងនេះរីកធំឡើង វាក៏អាចធ្វើឱ្យវិបត្តិសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ការលក់ទ្រព្យសកម្មដោយបង្ខំ និងការរីករាលដាលនៃវិបត្តិកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរផងដែរ។ ហានិភ័យចំពោះវិស័យហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណីនៅតែមានកម្រិតនៅឡើយ ព្រោះទីផ្សារដែលប្រើថូខិនមានទំហំតូច បើប្រៀបធៀបនឹងទីផ្សារមូលធនសកល។ គិតត្រឹមខែកក្កដា ឆ្នាំ 2026 ទ្រព្យសកម្មក្នុងពិភពជាក់ស្តែងដែលបានបម្លែងជាថូខិន ដោយមិនរាប់បញ្ចូលកាក់ស្ថិរភាព មានតម្លៃប្រហែល 65 ពាន់លានដុល្លារ ក្នុងនោះប្រហែល 48 ពាន់លានដុល្លារជាផលិតផលចំណូលថេរ។ ភាគហ៊ុនដែលបានបម្លែងជាថូខិនមានតម្លៃសរុបប្រហែល 2.3 ពាន់លានដុល្លារ ខណៈការជួញដូរ repo ដែលបានបម្លែងជាថូខិនមានមធ្យមប្រចាំថ្ងៃពី 300 ទៅ 350 ពាន់លានដុល្លារ។ ជាងពាក់កណ្តាលនៃការជួញដូរភាគហ៊ុនដែលបានបម្លែងជាថូខិនកើតឡើងក្រៅម៉ោងជួញដូរធម្មតារបស់ទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិក ហើយប្រហែល 80% នៃប្រតិបត្តិការពាក់ព័ន្ធនឹងភាគហ៊ុនតិចជាងមួយហ៊ុន។ IMF ក៏បាននិយាយថា បន្ទាប់ពីទីផ្សារបើក តម្លៃភាគហ៊ុនដែលបានបម្លែងជាថូខិនហាក់ដូចជាផ្តល់ព័ត៌មានដល់តម្លៃភាគហ៊ុនបែបប្រពៃណី។ ទោះជាយ៉ាងណា ភាគហ៊ុនដែលបានបម្លែងជាថូខិនមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាបជាង និងមានភាពប្រែប្រួលដែលបានកើតឡើងជាក់ស្តែងខ្ពស់ជាងភាគហ៊ុនធម្មតាប្រហែល 1.5 ដង។ វាអាចធ្វើឱ្យតម្លៃឡើងចុះខ្លាំងជាងមុន និងធ្វើឱ្យអ្នកជួញដូរពិបាកចាកចេញពីទីតាំងវិនិយោគ។ IMF ចាត់ទុកភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកច្បាប់ បទប្បញ្ញត្តិដែលមិនច្បាស់លាស់ វេទិកាដែលបែកខ្ញែក និងទ្រព្យសកម្មសុវត្ថិភាពសម្រាប់ការទូទាត់ដែលមានកម្រិត ជាឧបសគ្គដល់កំណើន។ IMF ក៏ព្រមានថា ការតភ្ជាប់កាន់តែខ្លាំង និងការប្រើប្រាស់អានុភាពហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែច្រើនអាចបញ្ជូនការរញ្ជួយទៅកាន់វិស័យហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណី។ របាយការណ៍នេះបន្ថែមលើការព្រមានជាសាធារណៈរបស់ IMF អំពីការបម្លែងជាថូខិនក្នុងឆ្នាំនេះ។