IMF memberi amaran bahawa pasaran bertoken boleh meningkatkan tekanan kewangan

IMF menyatakan bahawa pasaran bertoken boleh menjadikan perdagangan dan penyelesaian urus niaga lebih pantas dan murah, tetapi memberi amaran bahawa apabila pasaran ini berkembang, ia juga boleh memburukkan krisis kecairan, jualan kecemasan dan penularan risiko. Buat masa ini, risiko terhadap kewangan tradisional masih terhad kerana saiz pasaran bertoken kecil berbanding pasaran modal global. Menjelang Julai 2026, aset dunia sebenar bertoken, tidak termasuk stablecoin, bernilai kira-kira AS$65 bilion, termasuk sekitar AS$48 bilion dalam produk pendapatan tetap. Jumlah saham bertoken ialah kira-kira AS$2.3 bilion, manakala dagangan repo bertoken mencatat purata AS$300 bilion hingga AS$350 bilion sehari. Lebih separuh dagangan saham bertoken berlaku di luar waktu pasaran biasa AS, dan kira-kira 80% urus niaga melibatkan kurang daripada satu saham. IMF turut menyatakan bahawa harga saham bertoken kelihatan memberikan petunjuk kepada harga saham tradisional selepas pasaran dibuka. Namun, saham bertoken mempunyai kecairan yang lebih rendah dan turun naik terealisasi sekitar 1.5 kali ganda berbanding saham konvensional. Ini boleh menyebabkan perubahan harga lebih ketara dan menyukarkan pedagang untuk keluar daripada posisi mereka. IMF mengenal pasti ketidakpastian undang-undang, peraturan yang tidak jelas, platform yang berpecah-pecah dan aset penyelesaian yang selamat tetapi terhad sebagai penghalang pertumbuhan. IMF juga memberi amaran bahawa hubungan yang semakin rapat dan penggunaan leveraj boleh menyalurkan kejutan kepada kewangan tradisional. Laporan ini menambah kepada amaran awam IMF mengenai tokenisasi yang dikeluarkan pada tahun ini.