FMI alerta que mercados tokenizados podem amplificar o estresse financeiro

O FMI afirma que os mercados tokenizados podem tornar as negociações e a liquidação mais rápidas e baratas, mas alerta que, à medida que se expandirem, também poderão intensificar crises de liquidez, vendas forçadas e contágio. Por enquanto, os riscos para as finanças tradicionais continuam limitados, pois os mercados tokenizados são pequenos em comparação com os mercados de capitais globais. Em julho de 2026, os ativos do mundo real tokenizados, excluindo as stablecoins, valiam cerca de US$ 65 bilhões, dos quais aproximadamente US$ 48 bilhões correspondiam a produtos de renda fixa. As ações tokenizadas totalizavam cerca de US$ 2,3 bilhões, enquanto as negociações de repos tokenizados registravam uma média diária de US$ 300 bilhões a US$ 350 bilhões. Mais da metade das negociações de ações tokenizadas ocorria fora do horário normal do mercado dos EUA, e cerca de 80% das operações envolviam menos de uma ação. O FMI também afirmou que, após a abertura dos mercados, os preços das ações tokenizadas pareciam fornecer informações para os preços das ações tradicionais. No entanto, as ações tokenizadas apresentavam menor liquidez e volatilidade realizada cerca de 1,5 vez maior que a das ações convencionais, o que poderia acentuar as oscilações de preços e dificultar a saída dos operadores de suas posições. O FMI aponta a incerteza jurídica, a falta de clareza regulatória, a fragmentação das plataformas e a disponibilidade limitada de ativos seguros para liquidação como obstáculos ao crescimento. Também alerta que mais conexões e alavancagem poderiam transmitir choques às finanças tradicionais. O relatório se soma aos alertas públicos do FMI sobre tokenização feitos neste ano.