МВФ попереджає, що токенізовані ринки можуть посилити фінансову напруженість

МВФ заявляє, що токенізовані ринки можуть пришвидшити й здешевити торгівлю та розрахунки, однак попереджає: у міру їхнього розширення вони також можуть посилювати кризи ліквідності, примусові розпродажі та ефект зараження. Наразі ризики для традиційної фінансової системи залишаються обмеженими, оскільки токенізовані ринки невеликі порівняно зі світовими ринками капіталу. У липні 2026 року вартість токенізованих активів реального світу, за винятком стейблкоїнів, становила близько 65 млрд доларів, з яких приблизно 48 млрд припадало на продукти з фіксованим доходом. Загальна вартість токенізованих акцій дорівнювала близько 2,3 млрд доларів, а середньоденний обсяг торгівлі токенізованими операціями репо становив від 300 до 350 млрд доларів. Понад половина торгів токенізованими акціями відбувалася поза звичайними годинами роботи ринку США, а приблизно 80% угод стосувалися менш ніж однієї акції. МВФ також зазначив, що після відкриття ринків ціни токенізованих акцій, схоже, надавали інформацію для формування цін на традиційні акції. Однак ліквідність токенізованих акцій була нижчою, а реалізована волатильність приблизно в 1,5 раза вищою, ніж у звичайних акцій. Це може посилювати коливання цін і ускладнювати трейдерам вихід із позицій. Серед перешкод для зростання МВФ називає правову невизначеність, нечітке регулювання, фрагментованість платформ і обмежену доступність безпечних активів для розрахунків. Фонд також попереджає, що тісніші зв’язки та більший фінансовий важіль можуть передавати шоки традиційній фінансовій системі. Цей звіт доповнює публічні попередження МВФ щодо токенізації, оприлюднені цього року.