IMF警告：代币化市场可能加剧金融压力

IMF表示，代币化市场有望加快交易和结算、降低成本，但随着市场扩张，也可能加剧流动性危机、抛售潮和风险传染。目前，代币化市场相较全球资本市场仍然规模较小，因此对传统金融的风险有限。 截至2026年7月，不包括稳定币在内的代币化现实世界资产规模约为650亿美元，其中固定收益产品约占480亿美元。代币化股票总额约为23亿美元，代币化回购交易日均规模约为3000亿至3500亿美元。超过一半的代币化股票交易发生在美国常规交易时段之外，约80%的交易涉及不到一股。IMF还表示，代币化股票价格似乎能在市场开盘后为传统股票价格提供参考。 不过，代币化股票的流动性较低，实现波动率约为传统股票的1.5倍，可能导致价格波动更剧烈、交易者更难退出。IMF将法律不确定性、监管规则不清、平台分散以及安全结算资产有限列为市场发展的障碍。IMF还警告，市场联系加深和杠杆上升可能把冲击传导至传统金融体系。这份报告延续了IMF今年以来对代币化风险的公开警示。