El FMI confirma que no se utilizaron fondos públicos para comprar BTC en El Salvador
El FMI afirma que las compras adicionales de Bitcoin (BTC) de El Salvador desde la primera revisión de su programa de financiación no utilizaron fondos públicos. Los documentos gubernamentales mostraron que las monedas procedían de donaciones privadas. Esto sigue a la revelación de que en noviembre de 2025 se compraron 1.090 BTC, valorados en unos 100 millones de dólares, lo que elevó inicialmente las tenencias declaradas a 7.474 BTC.
El último registro de la Oficina Nacional del Bitcoin cifra las tenencias en aproximadamente 7.764 BTC, con un valor cercano a los 630 millones de dólares, tomando como referencia un precio del BTC de 81.150 dólares. El FMI prevé que no se produzca una nueva acumulación de Bitcoin más allá de las donaciones documentadas, lo que reduce la incertidumbre sobre las compras financiadas por el Estado, pero impone límites más estrictos a la futura estrategia de BTC de El Salvador.
En virtud de un acuerdo a nivel técnico vinculado a la Línea de Crédito Ampliada de 1.400 millones de dólares del país, un operador privado posee ahora la mayoría de la propiedad y el control operativo de la cartera Chivo. El Gobierno conserva una participación minoritaria y la responsabilidad sobre los activos de los clientes. Las autoridades también están mejorando la transparencia de las carteras de Bitcoin, la gobernanza de las criptomonedas en el sector público, la gestión de riesgos y la regulación de los activos digitales.
Para los operadores de BTC, esta confirmación disipa parte de la preocupación por una venta soberana inesperada o por riesgos para las finanzas públicas. Sin embargo, las restricciones podrían reducir una posible fuente de demanda gubernamental de Bitcoin. El FMI señaló que la economía de El Salvador creció más de lo previsto en 2025 y pronosticó un crecimiento del 4,5 % este año, respaldado por la inversión, el consumo, las remesas, el turismo y las entradas de capital.
Neutral
Es probable que la noticia sea neutral para BTC en sí. A corto plazo, la confirmación del FMI de que no se utilizaron fondos públicos podría reducir las preocupaciones sobre la presión fiscal, las compras soberanas no declaradas y una posible venta forzosa. Esta aclaración podría respaldar el sentimiento del mercado, pero no crea una nueva fuente de demanda.\n\nA más largo plazo, los límites a la acumulación de Bitcoin por parte de El Salvador podrían retirar del mercado a un comprador potencial modesto. El modelo de compra basado en donaciones también hace que las adquisiciones futuras sean menos predecibles. Una mayor transparencia de los monederos y una gobernanza más sólida de los criptoactivos podrían reducir la incertidumbre regulatoria, mientras que la transferencia del control operativo de Chivo a un operador privado limita la exposición directa del Gobierno. Estos factores se compensan entre sí, por lo que es poco probable que se produzca una reacción sostenida en el precio de BTC. Las tendencias generales de BTC, la liquidez, los flujos de los ETF, los tipos de interés y las condiciones macroeconómicas probablemente seguirán siendo más importantes.