Le FMI confirme qu’aucun fonds public n’a été utilisé pour acheter des BTC au Salvador
Le FMI a indiqué que les achats supplémentaires de Bitcoin (BTC) effectués par le Salvador depuis le premier examen de son programme de prêt n’avaient pas utilisé de fonds publics. Des documents gouvernementaux ont montré que les cryptomonnaies provenaient de dons privés. Cette annonce fait suite à la révélation de l’achat de 1 090 BTC en novembre 2025, pour une valeur d’environ 100 millions de dollars, ce qui avait initialement porté les avoirs déclarés à 7 474 BTC.
Le dernier suivi du National Bitcoin Office fait état d’environ 7 764 BTC, d’une valeur approximative de 630 millions de dollars au cours de 81 150 dollars par BTC. Le FMI ne s’attend à aucune nouvelle accumulation de Bitcoin au-delà des dons documentés. Cela réduit l’incertitude concernant les achats financés par l’État, mais impose des limites plus strictes à la future stratégie BTC du Salvador.
Dans le cadre d’un accord au niveau des services du FMI lié à la facilité élargie de crédit de 1,4 milliard de dollars accordée au pays, un opérateur privé détient désormais la majorité du capital et le contrôle opérationnel du portefeuille Chivo. Le gouvernement conserve une participation minoritaire ainsi que la responsabilité des actifs des clients. Les autorités améliorent également la transparence du portefeuille Bitcoin, la gouvernance des cryptomonnaies dans le secteur public, la gestion des risques et la réglementation des actifs numériques.
Pour les traders de BTC, cette confirmation réduit les inquiétudes concernant une vente souveraine inattendue ou les risques pour les finances publiques. Toutefois, les restrictions pourraient réduire une source potentielle de demande gouvernementale de Bitcoin. Le FMI a déclaré que l’économie salvadorienne avait progressé plus rapidement que prévu en 2025 et prévoit une croissance de 4,5 % cette année, soutenue par l’investissement, la consommation, les envois de fonds, le tourisme et les entrées de capitaux.
Neutral
La nouvelle est probablement neutre pour le BTC lui-même. À court terme, la confirmation du FMI selon laquelle aucun fonds publics n’a été utilisé pourrait réduire les inquiétudes concernant les tensions budgétaires, les achats souverains non déclarés et les éventuelles ventes forcées. Cette clarification pourrait soutenir le sentiment, mais elle ne crée pas une nouvelle source de demande sur le marché.
À plus long terme, les limites imposées à l’accumulation de bitcoins par le Salvador pourraient retirer du marché un acheteur potentiel, bien que modeste. Le modèle d’achat fondé sur les dons rend également les achats futurs moins prévisibles. Une meilleure transparence des portefeuilles et une gouvernance plus solide des crypto-actifs pourraient réduire l’incertitude réglementaire, tandis que le transfert du contrôle opérationnel de Chivo à un opérateur privé limite l’exposition directe du gouvernement. Ces facteurs se compensent, ce qui rend improbable une réaction durable du cours du BTC. Les tendances générales du BTC, la liquidité, les flux des ETF, les taux d’intérêt et les conditions macroéconomiques resteront probablement plus importants.