El Salvador se acerca a un acuerdo con el FMI sobre la venta de Chivo mientras amplifica la acumulación de BTC
El Salvador está llevando a cabo negociaciones “muy avanzadas” con el FMI sobre las condiciones vinculadas a un préstamo del Mecanismo Ampliado de Crédito (EFF) de 1.140 millones de dólares, cuyo eje principal es la prevista venta (privatización) de la billetera estatal Chivo para reducir la exposición soberana a las criptomonedas y aumentar la transparencia. El FMI ha elogiado el desempeño macroeconómico del país, superior al esperado —pronosticando un crecimiento real del PIB de alrededor del 4%— y ha destacado la consolidación fiscal, la expansión del gasto social y las reformas legales y financieras, mientras insiste en medidas para reducir la participación del sector público en funciones vinculadas al Bitcoin y mitigar los riesgos financieros relacionados con BTC. Las autoridades continúan acumulando bitcoin, elevando las reservas oficiales a más de 7.500 BTC tras una compra única reportada de más de 100 millones de dólares. El gobierno también ha aprobado una Ley de Banca de Inversión para permitir servicios de activos digitales y ha atraído a empresas cripto como Tether a reubicar sus operaciones, lo que indica una política continuada pro‑cripto incluso mientras persigue la desinversión de Chivo. Para los traders, las implicaciones inmediatas son mixtas: las continuas grandes compras soberanas de BTC sostienen los fundamentos de la demanda de BTC, mientras que la venta de Chivo y una supervisión más estricta vinculada al FMI podrían reducir el riesgo soberano percibido y la volatilidad a medio plazo. El calendario y la estructura de la privatización de Chivo, junto con cualquier compra o venta futura por parte del Estado, serán catalizadores clave a seguir.
Bullish
El efecto neto sobre el precio de BTC es probablemente alcista. Razones: 1) La continua acumulación soberana (se informó una compra única >100 M$ y un total >7.500 BTC) aumenta la demanda institucional y reduce la oferta disponible, apoyando el precio. 2) Las reformas vinculadas al FMI y la privatización planificada de Chivo deberían reducir con el tiempo el riesgo soberano en cripto y la incertidumbre regulatoria, lo que puede atraer más participación institucional y reducir el riesgo de cola a la baja. 3) La volatilidad a corto plazo podría aumentar en torno a anuncios (términos de venta, desembolso de tramos, compras/ventas adicionales), pero estos son impulsados por eventos y no niegan la presión de demanda subyacente de las compras estatales. En general, la compra persistente por parte del gobierno junto con un movimiento hacia una supervisión y transparencia privadas apuntan a un sesgo positivo del precio de BTC a medio plazo.