আইএমএফ সতর্ক করেছে টোকেনাইজড ফাইন্যান্স গতিবেগ ও রিজার্ভের কারণে স্টেবলকয়েন রানের কারণ হতে পারে

IMF সতর্ক করেছে যে টোকেনাইজড ফাইন্যান্স পারंपরিক বাজারের চেয়ে আর্থিক চাপের ঘটনাগুলো আরও দ্রুত ঘটাতে পারে, ফলে নিয়ন্ত্রকদের হস্তক্ষেপ করার সময় কম থাকবে। টোবিয়াস এড্রিয়ানের একটি পেপারে IMF বলেছে টোকেনাইজড ফাইন্যান্স গতি, সনাক্তকরণ এবং বিভাজনের মাধ্যমে অস্থিরতা বাড়াতে পারে—বিশেষত সীমান্ত পারাপারের ক্ষেত্রে যেখানে তদারকি এবং সংকট ব্যবস্থাপনা কঠিন। স্টেবলকয়েনগুলো কেন্দ্রীয় ফোকাস। IMF যুক্তি দেয় অনেক স্টেবলকয়েন সার্বভৌম মুদ্রার চেয়ে মানি মার্কেট ফান্ডের মতো আচরণ করে কারণ তাদের মূল্য রিজার্ভের গুণমান এবং তরলতার উপর নির্ভর করে। যদি বাজারের আস্থা দুর্বল হয়, স্টেবলকয়েন “আস্থা-চালিত দৌড়” মুখোমুখি হতে পারে, বিশেষত যখন ইস্যুকারীরা বিশ্বাসযোগ্যভাবে 1:1 প্যার কনভার্টিবিলিটি বজায় রাখতে পারেনা। IMF ২০২২ সালের মে-এ TerraUSD পতনকে উদ্ধৃত করেছে, যা প্রায় $45 বিলিয়ন বাজারমূল্য মুছে ফেলেছিল এবং ক্রিপ্টো জগতে বিস্তৃত ক্ষতিতে অবদান রেখেছিল। এটি স্টেবলকয়েনকে “সিন্থেটিক কেন্দ্রীয় ব্যাংক ডিজিটাল মুদ্রা” (sCBDC)-এর সাথে তুলনা করে: ব্যক্তিগতভাবে ইস্যুকৃত এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রিজার্ভ দ্বারা সম্পূর্ণভাবে সমর্থিত যাতে জনগণঘোষিত ব্যাকস্টপের মাধ্যমে প্যার বজায় থাকে। ট্রেডারদের জন্য মূল ঝুকি হল টোকেনাইজড ফাইন্যান্স ও স্টেবলকয়েন সম্পর্কে পুনরায় নিয়ন্ত্রক ও স্থিতিশীলতা তত্ত্বাবধান। তরলতার সংকটের সময় উচ্চ উত্থান-পতন প্রত্যাশা করুন, এবং যেখানে রিজার্ভের গুণমান বা রিডেম্পশনের বিশ্বাসযোগ্যতা প্রশ্নবিদ্ধ সেখানে স্টেবলকয়েনগুলোর প্রতি মনোভাবগত চাপ থাকতে পারে।