Le azioni tokenizzate offrono segnali notturni mentre Nasdaq pianifica di estendere gli orari di negoziazione
Le azioni tokenizzate stanno fornendo segnali sui prezzi mentre le borse statunitensi sono chiuse, ma la scarsa liquidità e la maggiore volatilità restano rischi importanti. Una ricerca del FMI ha rilevato che dall’87% al 99% delle variazioni notturne dei prezzi di alcune azioni tokenizzate si è riflesso nelle corrispondenti azioni tradizionali nei primi cinque minuti della sessione successiva. Più della metà degli scambi è avvenuta al di fuori del normale orario di mercato statunitense. Lo studio ha esaminato esposizioni tokenizzate all’S&P 500, al Nasdaq 100, a Tesla, Alphabet e Nvidia su 11 piattaforme, compresi i prodotti di Ondo e xStocks. Ha rilevato che le azioni tokenizzate presentavano una volatilità realizzata circa 1,5 volte superiore a quella delle azioni tradizionali ed erano meno liquide, soprattutto sugli exchange decentralizzati e sulle piattaforme con bassi volumi. Il FMI ha avvertito che la negoziazione continua e le liquidazioni automatizzate potrebbero amplificare le oscillazioni dei prezzi e ha affermato che i mercati sempre attivi potrebbero richiedere misure di salvaguardia specifiche. I risultati mostrano una relazione tra i prezzi delle azioni tokenizzate e quelli delle azioni tradizionali, ma non dimostrano che la negoziazione dei token provochi movimenti nei titoli sottostanti. Nasdaq punta a offrire negoziazioni nei giorni feriali dalle 21:00 alle 4:00, ora della costa orientale, a partire dal 6 dicembre, subordinatamente alla disponibilità delle infrastrutture e a modifiche normative; il piano prevede una pausa giornaliera di un’ora e la chiusura nel fine settimana. Anche altre borse si stanno preparando a estendere gli orari di negoziazione, mentre TD Cowen prevede una domanda limitata negli Stati Uniti e sottolinea i rischi di esecuzione nelle sessioni con scarsa liquidità. Morgan Stanley ha rinviato al primo trimestre del 2027 il lancio previsto delle azioni tokenizzate. Per chi opera nel settore cripto, le azioni tokenizzate possono offrire una scoperta dei prezzi più tempestiva e accesso al di fuori degli orari delle borse, ma questi sviluppi non costituiscono un catalizzatore immediato per il mercato. Liquidità, regolamentazione e qualità dell’esecuzione restano rischi importanti, e l’estensione degli orari delle borse potrebbe ridurre il vantaggio notturno, pur lasciando i fine settimana come periodo distinto.
Neutral
La notizia è neutrale per i prezzi delle criptovalute, compreso ONDO, perché descrive sviluppi nella struttura del mercato e attività di ricerca, anziché un cambiamento diretto nella domanda, nell’adozione o nei flussi di cassa dei token. Nel breve termine, i trader potrebbero reagire all’attenzione suscitata dalle azioni tokenizzate e dalle contrattazioni in orari estesi, ma i risultati non dimostrano che le contrattazioni tokenizzate influenzino i prezzi delle azioni tradizionali né costituiscono un catalizzatore immediato per gli asset cripto. La scarsa liquidità, la maggiore volatilità e i rischi di esecuzione potrebbero inoltre scoraggiare le contrattazioni o accentuare i movimenti bruschi. Nel più lungo periodo, le sessioni estese previste da Nasdaq e il persistente interesse istituzionale potrebbero aumentare la concorrenza e la visibilità dei mercati tokenizzati. Ciò potrebbe sostenere l’attività dei progetti correlati se migliorassero l’accesso, la regolamentazione e la liquidità, ma l’estensione degli orari di contrattazione tradizionali potrebbe anche ridurre il vantaggio delle azioni tokenizzate. L’effetto netto sui prezzi delle criptovalute resta incerto e dipende da un’adozione duratura, da una profondità di mercato affidabile e dalla chiarezza normativa.