Mga Tokenized na Stock: Malakas na Demand, Mas Mataas na Panganib

Ayon sa pinakabagong Global Financial Stability Report ng IMF, tumataas ang demand para sa mga tokenized na stock dahil sa kalakalan nang 24/7 at pagmamay-ari ng bahagi lamang ng isang stock. Sa sampol ng limang likidong tokenized na stock ng US na ikinakalakal sa 11 venue, mahigit kalahati ng mga transaksyon ay naganap sa labas ng regular na oras ng merkado sa US, at humigit-kumulang 80% ay may kinalaman sa mas mababa sa isang buong share. Nang muling magbukas ang mga pamilihan sa US, naipakita ng tradisyonal na presyo ng stock ang 87% hanggang 99% ng magdamag na pagbabago sa presyo ng mga tokenized na stock. Lumitaw sa loob ng limang minuto ang mahigit 85% ng mga pagbabagong ito, na nagpapahiwatig ng papel ng mga ito sa pagtuklas ng presyo. Humigit-kumulang $2.3 bilyon ang halaga ng merkado noong Hulyo 31, bahagi ng merkado ng mga tokenized na real-world asset na nagkakahalaga ng mga $65 bilyon. Mahigit 70% ng aktibidad sa tokenized na stock ay nagmula sa Ondo Finance at xStocks ng Backed Finance. Tinataya ng IMF na humigit-kumulang 1.5 beses na mas pabagu-bago ang mga produktong ito kaysa sa mga pinagbabatayang stock at mas manipis ang kanilang likididad, lalo na sa mga desentralisadong palitan. Sinasabi ng IMF na limitado pa sa ngayon ang mga sistemikong panganib, ngunit nananawagan ito ng malinaw na mga tuntunin sa pagmamay-ari, mas matibay na pananggalang sa likididad, mga platform na magkakaugnay, at ligtas na settlement. Dapat ding bantayan ng mga regulator ang mga ugnayan sa tradisyonal na mga merkado at isaalang-alang ang mga circuit breaker. Para sa mga trader, maaaring mapabuti ng kalakalan sa lahat ng oras ang akses at pagtuklas ng presyo, ngunit maaaring magpalala ng pabagu-bagong presyo ang magkakahiwalay na venue at mga awtomatikong margin call o liquidation habang lumalaki ang merkado.