De impliciete spreiding kan de volatiliteit na de publicatie van de resultaten verhogen
De impliciete spreiding op de aandelenmarkt is hoog, maar ligt onder de niveaus van recente resultatenseizoenen, aldus Michael Kramer van Mott Capital Management. Dat kan helpen verklaren waarom de S&P 500 niet de gebruikelijke impuls vóór het resultatenseizoen heeft gekregen.
Kramer verwacht dat de spreiding en de marktcorrelatie na het resultatenseizoen naar hun gemiddelde terugkeren. Als de correlatie toeneemt, kan de VIX stijgen en de S&P 500 onder druk zetten. De hoge impliciete volatiliteit kan verdere koerswinsten van de index ook beperken, waardoor handel binnen een bandbreedte en sectorrotatie worden bevorderd.
Handelaren kunnen de impliciete correlatie en de marktbreedte volgen om tekenen van een bredere daling op te sporen. De vooruitzichten in het artikel zijn een marktanalyse, geen specifieke voorspelling over crypto.
Bearish
Het artikel wijst op een mogelijke toename van de samenhang tussen markten en van de volatiliteit na de publicatie van bedrijfsresultaten, naast mogelijke druk op de S&P 500. Cryptovaluta worden niet rechtstreeks besproken, dus eventuele gevolgen voor crypto zijn indirect. Als aandelen verzwakken en de risicobereidheid afneemt, kunnen cryptoactiva — die vaak als risicogevoelig worden beschouwd — met verkoopdruk te maken krijgen. Handelaren kunnen dan hun hefboomwerking terugschroeven of overstappen op minder volatiele activa. Op korte termijn kunnen een hogere VIX en een geringere marktbreedte op de aandelenmarkten leiden tot onrustiger cryptohandel en scherpere koersbewegingen. Historisch gezien hebben brede periodes van risicovermijding vaak een nadelig effect gehad op Bitcoin en andere grote cryptoactiva, al is dat verband niet constant en kunnen cryptospecifieke aanjagers de overhand krijgen. Op langere termijn biedt het artikel geen bewijs voor een blijvende verandering in de fundamentele factoren van crypto; het signaal betreft een macro-economisch risico op korte termijn, geen trend die specifiek is voor crypto. De bearish classificatie weerspiegelt dit neerwaartse risico, niet de voorspelling dat cryptoprijzen noodzakelijkerwijs zullen dalen.