Імпліцитна дисперсія може підвищити волатильність після оприлюднення звітності
За словами Майкла Крамера з Mott Capital Management, імпліцитна дисперсія на фондовому ринку підвищена, але нижча за рівні, які спостерігалися в останні сезони звітності. Це може пояснити, чому індекс S&P 500 не отримав звичного імпульсу перед публікацією звітів.
Крамер очікує, що після сезону звітності дисперсія та кореляція ринку повернуться до середніх значень. Якщо кореляція зросте, індекс VIX може піднятися й чинити тиск на S&P 500. Висока імпліцитна волатильність також може обмежити подальше зростання індексу, сприяючи торгівлі в певному діапазоні та ротації між секторами.
Трейдери можуть стежити за імпліцитною кореляцією та шириною ринку, шукаючи ознаки масштабнішого спаду. Прогноз у статті є аналізом ринку, а не спеціальним прогнозом щодо криптовалют.
Bearish
Стаття вказує на можливе зростання кореляції між різними ринками та волатильності після публікації звітності, а також на потенційний тиск на індекс S&P 500. У ній не йдеться безпосередньо про криптовалюти, тому будь-який вплив на них буде непрямим. Якщо акції слабшатимуть, а схильність до ризику знижуватиметься, криптоактиви, які часто вважають чутливими до ризику, можуть опинитися під тиском продажів: трейдери скорочуватимуть кредитне плече або переходити до менш волатильних активів. У короткостроковій перспективі вищий індекс VIX і слабша ширина ринку акцій можуть призвести до більш мінливої торгівлі криптовалютами та різкіших рухів цін. Історично періоди загального уникнення ризику часто негативно впливали на біткоїн та інші основні криптоактиви, хоча цей зв’язок не є сталим, а специфічні для крипторинку чинники можуть переважити його. У довгостроковій перспективі стаття не наводить доказів стійкої зміни фундаментальних чинників криптовалют; сигнал свідчить про короткостроковий макроекономічний ризик, а не про тенденцію, притаманну саме крипторинку. Класифікація як ведмежої відображає цей ризик зниження, а не прогноз, що ціни на криптовалюти обов’язково впадуть.