Индия запускает пилотный проект токенизированных облигаций на сумму 107 млн долларов
Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) запустил Demat 2.0 — пилотный проект по выпуску, хранению, торговле и расчётам по токенизированным облигациям на частном распределённом реестре с разрешённым доступом. Система связывает токенизированные ценные бумаги с оптовой цифровой рупией Резервного банка Индии, обеспечивая атомарные расчёты по принципу «поставка против платежа».
До официального запуска REC Limited, Larsen & Toubro и IIFL Finance совместно выпустили токенизированные облигации на сумму 1 025 крор рупий, или около 107 млн долларов. REC и Larsen & Toubro привлекли по 500 крор рупий каждая, а IIFL Finance — 25 крор. Сделки были ориентированы на институциональных инвесторов, а не на розничных участников.
Токенизированные облигации по-прежнему подпадают под действующие правила в отношении кредитных рейтингов, раскрытия информации, доверительных управляющих и защиты инвесторов. Инвесторы могут использовать обычные счета demat вместо отдельных блокчейн-кошельков. SEBI планирует поэтапно расширять Demat 2.0, добавляя торговлю на вторичном рынке и в конечном итоге доступ для розничных инвесторов.
Для трейдеров криптовалют пилотный проект токенизированных облигаций является позитивным сигналом для институционального внедрения блокчейна и развития инфраструктуры активов реального мира. Однако система с разрешённым доступом отделена от публичных криптовалютных сетей, поэтому её непосредственное влияние на цены криптовалют, вероятно, будет ограниченным.
Neutral
Пилотный проект напрямую не связан с публично торгуемой криптовалютой или открытой блокчейн-сетью, поэтому маловероятно, что он немедленно создаст покупательское давление на основные криптоактивы. Краткосрочные трейдеры могут воспринять это объявление как умеренно позитивное для блокчейн-инфраструктуры и нарратива реальных активов, однако институциональная направленность и разрешительный характер проекта ограничивают его влияние на ликвидность и цены криптовалютного рынка.
В долгосрочной перспективе Demat 2.0 может способствовать более широкому институциональному принятию токенизации, ускорению расчётов и развитию инфраструктуры цифровых валют центральных банков. Дальнейшие этапы, предусматривающие вторичную торговлю и доступ для розничных инвесторов, могут укрепить сектор реальных активов. Однако проект остаётся регулируемым и отделённым от основных криптовалютных рынков. Историческая реакция на аналогичные пилотные проекты финансовой инфраструктуры указывает на ограниченное прямое влияние на цены, если только они не приводят к значительным потокам капитала в публичные криптовалютные сети. Поэтому общий взгляд на рынок криптовалют является нейтральным.