Індія запускає пілотний проєкт токенізованих облігацій на суму 107 млн доларів
Рада з цінних паперів і бірж Індії (SEBI) запустила Demat 2.0 — пілотний проєкт для випуску, зберігання, торгівлі та розрахунків за токенізованими облігаціями на приватному розподіленому реєстрі з дозволеним доступом. Система поєднує токенізовані цінні папери з оптовою цифровою рупією Резервного банку Індії, щоб підтримувати атомарні розрахунки за принципом «поставка проти платежу».
До офіційного запуску REC Limited, Larsen & Toubro та IIFL Finance спільно випустили токенізовані облігації на суму 1025 крор рупій, або приблизно 107 млн доларів. REC і Larsen & Toubro залучили по 500 крор рупій кожна, а IIFL Finance — 25 крор. Операції були орієнтовані на інституційних інвесторів, а не на роздрібних учасників.
Токенізовані облігації й надалі підпадають під чинні правила щодо кредитних рейтингів, розкриття інформації, довірчих керуючих і захисту інвесторів. Інвестори можуть використовувати звичайні рахунки demat замість окремих блокчейн-гаманців. SEBI планує поетапно розширювати Demat 2.0, додавши торгівлю на вторинному ринку, а згодом і доступ для роздрібних інвесторів.
Для трейдерів криптовалют пілотний проєкт токенізованих облігацій є позитивним сигналом для інституційного впровадження блокчейну та розвитку інфраструктури активів реального світу. Однак система з дозволеним доступом відокремлена від публічних криптовалютних мереж, тому її негайний вплив на ціни криптовалют, імовірно, буде обмеженим.
Neutral
Пілотний проєкт безпосередньо не пов’язаний із криптовалютою, що публічно торгується, або відкритою блокчейн-мережею, тому малоймовірно, що він негайно створить купівельний тиск на основні криптоактиви. Короткострокові трейдери можуть сприйняти цю новину як помірно позитивну для блокчейн-інфраструктури та наративу реальних активів, однак інституційна спрямованість і дозвільна модель проєкту обмежують його вплив на ліквідність і ціни криптовалютного ринку.
У довгостроковій перспективі Demat 2.0 може сприяти ширшому інституційному прийняттю токенізації, швидшим розрахункам і розвитку інфраструктури цифрових валют центральних банків. Подальші етапи, що охоплюватимуть вторинну торгівлю та доступ роздрібних інвесторів, можуть посилити сектор реальних активів. Водночас проєкт залишається регульованим і відокремленим від основних криптовалютних ринків. Історичні реакції на подібні пілотні проєкти фінансової інфраструктури свідчать про обмежений прямий вплив на ціни, якщо тільки вони не призводять до значних потоків капіталу в публічні криптовалютні мережі. Отже, загальний погляд на ринок криптовалют є нейтральним.