بھارت نے 107 ملین ڈالر کے ٹوکنائزڈ بانڈز کا پائلٹ منصوبہ شروع کر دیا
بھارت کے سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (SEBI) نے Demat 2.0 متعارف کرایا ہے، جو ایک پائلٹ منصوبہ ہے۔ اس کے ذریعے نجی اور اجازت یافتہ ڈسٹری بیوٹڈ لیجر پر ٹوکنائزڈ بانڈز کا اجرا، انعقاد، لین دین اور تصفیہ کیا جائے گا۔ یہ نظام ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کو ریزرو بینک آف انڈیا کی ہول سیل ڈیجیٹل روپے کی سہولت سے منسلک کرتا ہے تاکہ ایٹامک ڈیلیوری بمقابلہ پیمنٹ سیٹلمنٹ ممکن ہو سکے۔
باضابطہ اجرا سے پہلے REC Limited، Larsen & Toubro اور IIFL Finance نے مجموعی طور پر ₹1,025 کروڑ مالیت کے ٹوکنائزڈ بانڈز جاری کیے، جن کی مالیت تقریباً 107 ملین ڈالر ہے۔ REC اور Larsen & Toubro نے بالترتیب ₹500 کروڑ جمع کیے، جبکہ IIFL Finance نے ₹25 کروڑ جمع کیے۔ یہ لین دین ریٹیل سرمایہ کاروں کے بجائے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے تھا۔
ٹوکنائزڈ بانڈز اب بھی کریڈٹ ریٹنگز، انکشافات، ٹرسٹیز اور سرمایہ کاروں کے تحفظ سے متعلق موجودہ قواعد کے تابع ہیں۔ سرمایہ کار الگ بلاک چین والٹس کے بجائے روایتی ڈیمیٹ اکاؤنٹس استعمال کر سکتے ہیں۔ SEBI کا منصوبہ ہے کہ Demat 2.0 کو مرحلہ وار وسعت دی جائے، جس میں سیکنڈری مارکیٹ ٹریڈنگ اور آخرکار ریٹیل رسائی شامل کی جائے گی۔
کرپٹو ٹریڈرز کے لیے ٹوکنائزڈ بانڈز کا یہ پائلٹ ادارہ جاتی بلاک چین اپنانے اور حقیقی دنیا کے اثاثوں کے بنیادی ڈھانچے کے لیے ایک مثبت اشارہ ہے۔ تاہم، یہ اجازت یافتہ نظام عوامی کرپٹو نیٹ ورکس سے الگ ہے، اس لیے کرپٹو کرنسی کی قیمتوں پر اس کا فوری اثر محدود رہنے کا امکان ہے۔
Neutral
یہ پائلٹ براہِ راست کسی عوامی طور پر ٹریڈ ہونے والی کرپٹو کرنسی یا کھلے بلاک چین نیٹ ورک سے متعلق نہیں ہے، اس لیے اس کے بڑے کرپٹو اثاثوں پر فوری خریداری کا دباؤ پیدا کرنے کا امکان کم ہے۔ قلیل مدتی ٹریڈرز اس اعلان کو بلاک چین انفراسٹرکچر اور حقیقی دنیا کے اثاثوں سے متعلق بیانیے کے لیے قدرے مثبت سمجھ سکتے ہیں، لیکن صرف اداروں تک محدود دائرہ کار اور اجازت یافتہ ڈیزائن کرپٹو مارکیٹ کی لیکویڈیٹی اور قیمتوں پر اس کے اثرات کو محدود کرتے ہیں۔
طویل مدت میں، Demat 2.0 ٹوکنائزیشن کو ادارہ جاتی سطح پر وسیع تر قبولیت، تیز تر تصفیے اور مرکزی بینک کی ڈیجیٹل کرنسی کے انفراسٹرکچر میں معاون ثابت ہو سکتا ہے۔ ثانوی تجارت اور ریٹیل رسائی پر مشتمل آئندہ مراحل حقیقی دنیا کے اثاثوں کے شعبے کو مضبوط بنا سکتے ہیں۔ تاہم، یہ منصوبہ بدستور ضابطہ کار کے تحت ہے اور مرکزی دھارے کی کرپٹو مارکیٹوں سے الگ ہے۔ اسی نوعیت کے مالیاتی انفراسٹرکچر پائلٹس پر تاریخی ردِعمل سے ظاہر ہوتا ہے کہ براہِ راست قیمتوں پر اثر محدود رہتا ہے، جب تک کہ وہ عوامی کرپٹو نیٹ ورکس میں نمایاں سرمایہ کاری کے بہاؤ کا باعث نہ بنیں۔ لہٰذا کرپٹو کرنسی مارکیٹ کے بارے میں مجموعی نقطۂ نظر غیر جانب دار ہے۔