L'India rafforza la supervisione delle criptovalute mentre 49 exchange si registrano presso la FIU; prese di mira le piattaforme offshore
L'India ha intensificato la regolamentazione delle criptovalute dopo la registrazione di 49 exchange di criptovalute presso l'Unità di Intelligence Finanziaria (FIU) nell'anno fiscale 2024–25 (45 domestici, 4 offshore). Le piattaforme registrate sono ora soggetti segnalanti ai sensi della legge sulla prevenzione del riciclaggio di denaro (PMLA) e devono inviare Segnalazioni di Transazioni Sospette (STR), Segnalazioni di Trasferimenti Transfrontalieri e conservare per cinque anni i registri di transazioni e portafogli. Le aziende devono effettuare KYC periodici/diligenza rafforzata, screening delle sanzioni, rivelare la proprietà effettiva, designare responsabili della conformità e identificare i beneficiari dei portafogli e dei conti bancari. I regolatori hanno multato le piattaforme non conformi per circa INR 28 crore (~3,1 milioni di dollari) nell'anno fiscale 2024–25 e hanno emesso avvisi o restrizioni contro circa 25 exchange offshore che servivano utenti indiani senza registrazione (i media hanno citato piattaforme come BitMEX, LBank, Paxful e CEX.IO). L'analisi delle STR da parte della FIU ha evidenziato vettori illeciti comuni, tra cui trasferimenti in stile hawala, proventi da giochi d'azzardo illegali e frodi complesse, collegamenti al dark web e rischi di finanziamento del terrorismo/abusi sui minori. La FIU afferma che intensificherà il monitoraggio e svilupperà strumenti di rilevamento utilizzando i dati delle STR. Per i trader cripto, ci si aspettano KYC più rigorosi, un monitoraggio più ravvicinato dei flussi wallet-to-bank, costi di conformità più elevati per gli exchange e accesso ridotto alla liquidità offshore non registrata. Gli effetti a breve termine possono includere attriti nell'onboarding e una riduzione della liquidità offshore per gli utenti indiani; a lungo termine potrebbero migliorare l'integrità del mercato e la fiducia istituzionale man mano che più attività si spostano verso sedi nazionali regolamentate.
Neutral
Le azioni regolamentari inaspriscono la supervisione e riducono la liquidità offshore anonima per gli utenti indiani, il che può causare una perturbazione a breve termine: attriti nell'onboarding, volumi offshore inferiori e potenziale volatilità mentre i trader migrano verso piattaforme registrate. Questi effetti sono generalmente negativi per i flussi che cercano anonimato e potrebbero comprimere temporaneamente la liquidità, suggerendo una pressione ribassista a breve termine sui volumi di trading e possibilmente sui prezzi dei token scambiati localmente. Tuttavia, le misure aumentano anche trasparenza, conformità e fiducia istituzionale nel tempo. Una maggiore regolamentazione e applicazione on‑shore può attirare capitale istituzionale, ridurre i rischi estremi legati alle frodi e migliorare l'integrità del mercato — fattori che sono rialzisti nel medio‑lungo termine. Complessivamente, la reazione immediata del mercato è probabilmente mista: la riduzione della liquidità informale e i costi più elevati possono pesare sull'attività a breve termine, mentre una maggiore certezza regolamentare supporta la stabilità del mercato a più lungo termine e potenziali afflussi di capitale — da cui una visione netta neutrale.