インド、暗号資産の監視を強化—49の取引所がFIUに登録；オフショアプラットフォームを標的に
インドは暗号資産規制を強化しました。FY2024–25にFinancial Intelligence Unit（FIU）へ49の暗号資産取引所が登録されました（国内45、オフショア4）。登録プラットフォームは現在、Prevention of Money Laundering Act（PMLA）下の報告主体となり、疑わしい取引報告書（STR）、国境を越える送金報告を提出し、取引およびウォレット記録を5年間保管する義務があります。企業は定期的なKYC／強化デューデリジェンス、制裁スクリーニングを実施し、実質的支配者を開示し、コンプライアンス担当者を指名し、ウォレット受益者や銀行口座を特定する必要があります。規制当局はFY2024–25に未遵守のプラットフォームに対し約INR28クロール（約310万ドル）の罰金を科し、登録なくインド利用者にサービスを提供する約25のオフショア取引所に対して通知や制限を出しました（報道ではBitMEX、LBank、Paxful、CEX.IOなどの名が挙がっています）。FIUのSTR分析は、ハワラ類似の送金、違法賭博や複雑な詐欺からの収益、ダークネットとの関連、テロや児童虐待の資金供与リスクなど、一般的な違法経路を指摘しました。FIUは監視を強化し、STRデータを活用した検知ツールを開発するとしています。暗号トレーダーにとっては、より厳格なKYC、ウォレットから銀行へのフローのより厳重な監視、取引所のコンプライアンスコスト上昇、未登録オフショア流動性へのアクセス減少が予想されます。短期的にはオンボーディングの摩擦やインドユーザー向けのオフショア流動性減少が生じる可能性があり、中長期的には活動が規制された国内市場に移るにつれ市場の健全性と機関の信頼が向上する可能性があります。
Neutral
規制措置は監督を強化し、インドの利用者にとって匿名のオフショア流動性を減少させます。これにより短期的には混乱が生じる可能性があります。オンボーディングの摩擦、オフショア取引量の減少、トレーダーが登録済みプラットフォームに移行することでのボラティリティの発生などです。これらの影響は匿名性を求めるフローにとって概ねネガティブであり、一時的に流動性を収縮させ、短期的に取引量およびローカルで取引されるトークンの価格に弱気圧力をかける可能性があります。しかし、これらの措置は時間をかけて透明性、コンプライアンス、機関投資家の信頼を高める効果もあります。より強いオンショアの規制と執行は機関資本を呼び込み、詐欺関連のテールリスクを低減し、市場の健全性を向上させるため、中長期的には強気要因です。総じて、直近の市場反応は混在する見込みです：非公式な流動性の減少とコスト上昇が短期的な活動に重しとなる一方、規制の確実性向上が長期的な市場安定と潜在的な資金流入を支えます—したがって中立的なネット見解です。