印度收緊加密貨幣監管，49家交易所向FIU登記；鎖定離岸平台
印度已加強加密貨幣監管，在2024–25財政年度共有49家加密交易所向金融情報單位（FIU）完成註冊（45家國內、4家離岸）。註冊平台現為《防制洗錢法》（PMLA）下的申報實體，必須提交可疑交易報告（STR）、跨境電匯報告，並保存五年交易與錢包紀錄。公司須進行定期KYC/強化盡職調查、制裁篩查、揭露最終受益人、指派合規人員，並識別錢包受益人與銀行帳戶。監管機關在FY2024–25對不合規平台處以約印度盧比28 crore（約310萬美元）罰款，並對約25家未註冊卻為印度用戶服務的離岸交易所發出通知或限制（媒體點名如BitMEX、LBank、Paxful及CEX.IO）。FIU對STR的分析標示常見的非法通道，包括類hawala轉移、來自非法賭博與複雜詐欺的收益、暗網關連，以及恐怖主義/兒童虐待資金風險。FIU表示將加強監控，並利用STR資料開發偵測工具。對加密交易者而言，將面臨更嚴格的KYC、對錢包到銀行資金流更緊密的監控、交易所更高的合規成本，以及對未註冊離岸流動性的可獲得性降低。短期內可能出現入門摩擦以及印度用戶離岸流動性減少；長期則可能隨更多活動移轉至受管制的國內市場而提升市場完整性與機構信心。
Neutral
監管措施收緊監督，並減少印度使用者的匿名離岸流動性，這可能造成短期干擾：入場（onboarding）摩擦、離岸交易量降低，以及當交易者轉移到註冊平台時可能出現的波動。這些影響通常對尋求匿名性的資金流不利，並可能暫時壓縮流動性，顯示短期內交易量甚至本地交易代幣價格承受下行壓力。然而，這些措施也會隨時間提升透明度、合規性與機構信心。更強的在岸監管與執法能吸引機構資金、降低詐騙相關的尾部風險、並改善市場誠信—這些因素在中長期內偏多頭。整體而言，即時的市場反應可能是混合的：非正式流動性減少與更高成本可能在短期抑制活動，而改善的監管確定性支持長期的市場穩定及潛在資金流入—因此淨觀點為中性。