IIP-617 của Injective tăng gấp đôi tỷ lệ giảm phát INJ để siết chặt nguồn cung
Các cử tri Injective (INJ) đã thông qua IIP-617 — “Ép giảm Nguồn cung INJ” — với 99,89% ủng hộ, thực thi cải tổ tokenomics giảm phát hành INJ liên tục và tăng tốc các cơ chế mua lại và đốt hiện có. Injective cho biết khoảng 6,85 triệu INJ đã được đốt kể từ mainnet, và khuôn khổ mới nhằm “nhân đôi tốc độ giảm phát”, kết hợp phát hành thấp hơn với mua lại bởi cộng đồng nhanh hơn để thu hẹp nguồn cung lưu hành theo thời gian. Bỏ phiếu diễn ra giữa bối cảnh giá và hoạt động mạng yếu: INJ giảm mạnh trong 12 tháng qua và giao dịch ở mức khoảng $4,64 tại thời điểm báo cáo, trong khi TVL của Injective giảm từ >$60M năm 2024 xuống khoảng $18,7M. Động thái được trình bày là một yếu tố tăng giá cấu trúc dài hạn nếu thực thi kiên trì, mặc dù biến động ngắn hạn có khả năng xảy ra do TVL thấp, hoạt động on‑chain trì trệ và tâm lý kém. Các chất xúc tác tiềm năng cho xu hướng tăng bao gồm quan tâm từ các sản phẩm tổ chức (hồ sơ ETF staked‑INJ) và sự phục hồi tăng trưởng hệ sinh thái, nhưng nhà giao dịch nên cân nhắc việc theo đuổi liên tục các chương trình đốt/mua lại so với hạn chế thanh khoản và áp lực vĩ mô.
Bullish
IIP-617 thắt chặt nguồn cung INJ bằng cách cắt giảm phát hành và đẩy nhanh mua lại-và-đốt, một thay đổi cơ cấu về tokenomics làm tăng tính khan hiếm — một chất xúc tác tăng giá truyền thống về dài hạn cho token nếu việc thực thi được duy trì. Đề xuất đã được thông qua với sự ủng hộ áp đảo của cộng đồng, giảm rủi ro thực thi do phản đối từ quản trị. Tuy nhiên, động lực giá ngắn hạn có khả năng vẫn biến động và có thể tiếp tục giảm cho đến khi hoạt động on-chain, TVL và tâm lý thị trường phục hồi. Các yếu tố rủi ro chính có thể hạn chế tác dụng tăng giá: TVL và thanh khoản thấp, hoạt động hệ sinh thái yếu, không duy trì được mức mua lại cao và suy yếu chung của thị trường tiền điện tử. Xu hướng tăng sẽ được khuếch đại nếu dòng vốn tổ chức (ví dụ: ETF staked-INJ) hoặc hoạt động sản phẩm được làm mới khôi phục nhu cầu; xu hướng giảm vẫn tồn tại nếu lượng đốt không đủ so với áp lực bán. Đối với nhà giao dịch: dự kiến khả năng tăng giá trung-dài hạn dưới điều kiện thực thi giảm phát được duy trì, nhưng quản lý rủi ro cho biến động ngắn hạn và thanh khoản hạn chế.