INJ-Rally wird von ETF-Hoffnungen und institutionellen Plänen befeuert
INJ legte am 16. Oktober um mehr als 23 % auf etwa 9,16 US-Dollar zu. Damit belief sich der Anstieg im vergangenen Monat auf rund 70 %. Unterstützt wurde die Rally von institutionellen und regulatorischen Entwicklungen rund um Injective. 21Shares, Canary Capital und REX-Osprey haben drei Anträge für Spot- oder Staking-ETFs eingereicht. Pentiv, früher Pineapple Financial, plant Berichten zufolge, ein Hypothekenportfolio im Wert von bis zu 10 Milliarden US-Dollar in das Netzwerk einzubringen. Außerdem soll Injective-CEO Eric Chen US-Beamte im Weißen Haus, bei der SEC und der CFTC getroffen haben.
Die Abstimmung über den Governance-Vorschlag IIP-709, der feste Gebühren für Orders und Stornierungen im Börsenmodul einführen soll, stand kurz vor dem Ende. Die Änderung könnte für Händler mit hohem Handelsvolumen attraktiv sein; ihre Umsetzung bleibt jedoch zu beobachten. Der Artikel warnt, dass INJs Rally eher auf Marktpositionierung und eine starke Erzählung als auf verbesserte Fundamentaldaten zurückzuführen sein könnte. Das hohe gemeldete Verhältnis von Umsatz zu FDV ist teilweise eine Folge des starken Rückgangs der INJ-Bewertung. Den zitierten Schätzungen zufolge erzielte das Protokoll im vergangenen Jahr Einnahmen von etwa 6 Millionen US-Dollar. ETF-Anträge sind keine Genehmigungen, und Pentivs RWA-Plan ist noch keine abgeschlossene On-Chain-Adoption.
Auch die Angaben zum Angebot bleiben unsicher: Mintscan wies Berichten zufolge etwa 123 Millionen INJ aus und lag damit von häufig zitierten Angebotsschätzungen ab. Zugleich könnte eine mit Staking verbundene Ausgabe die Token-Burns ausgleichen. Händler können das offene Interesse, die Funding-Raten, die Aktivitäten großer Inhaber und die Abstimmung zu IIP-709 beobachten. INJ könnte volatil bleiben, falls gehebelte Positionen aufgelöst werden oder die institutionellen und RWA-Katalysatoren nicht zu anhaltender Nachfrage führen.
Bullish
Die Nachrichten sind kurzfristig positiv für INJ, denn die gemeldeten ETF-Anträge, Treffen mit US-Vertretern, vorgeschlagene feste Handelsgebühren und Pentivs geplanter Transfer eines Hypothekenportfolios haben die Aufmerksamkeit der Anleger erhöht und fielen mit einem starken Preisanstieg zusammen. Der Vorschlag IIP-709 könnte auch das Interesse von Händlern mit hohem Handelsvolumen wecken, sofern er genehmigt und umgesetzt wird. Die Katalysatoren garantieren jedoch keine anhaltende Nachfrage: ETF-Anträge sind keine Genehmigungen, und der RWA-Plan hat bislang keine abgeschlossenen On-Chain-Aktivitäten vorzuweisen. Der Artikel stellt zudem die Stärke der Einnahmen von Injective im Verhältnis zu seiner Bewertung infrage und weist auf Unsicherheiten beim Token-Angebot und bei der mit Staking verbundenen Ausgabe hin. Ein hohes Open Interest oder hohe Finanzierungssätze könnten auf überfüllte gehebelte Positionierungen hindeuten und damit das Risiko eines raschen Rücksetzers erhöhen. Langfristig wären anhaltende Gewinne von messbarer Akzeptanz, der erfolgreichen Umsetzung der Governance-Änderungen und einer dauerhaften Nachfrage nach INJ abhängig. Ohne diese Faktoren könnte sich die Rallye vor allem als narrativgetrieben erweisen.