机构投资者看多加密：ETF/ETP与稳定币获青睐

由 EY-Parthenon 与 Coinbase 针对 351 位机构投资者开展的调查（3 月 18 日发布）显示，加密货币情绪偏强。四分之三的机构投资者预计未来 12 个月加密价格上涨；73% 计划在 2026 年提高加密配置。 尽管波动仍在，49% 的机构投资者表示将“收紧执行”：更重视风控、流动性与仓位规模管理，而不是减少整体敞口。 获取方式也在向合规/监管产品倾斜。66% 已持有现货加密 ETF 或其他交易所交易产品（ETPs），81% 更倾向通过注册渠道获取加密敞口。 稳定币与代币化持续升温。86% 的投资者已在使用或考虑将稳定币用于资金管理/现金管理与支付。代币化方面，过去一年希望对自有资产进行代币化的资产管理机构占比从 40% 提升到 64%；61% 预计未来 3–5 年将对交易、清算与交割产生显著影响。 监管呈“双刃剑”：65% 认为更清晰的规则是增持加密的原因，但 66% 仍把监管不确定性视为最大担忧。受访者认为最需要明确的领域包括市场结构（78%）、机构牌照（56%）与税务处理（54%）。报告提到美国 GENIUS Act 为稳定币建立联邦框架，以及 SEC 对代币化证券的相关指引，并指出 SEC 与 CFTC 通过 Project Crypto 协同推进。