La vague institutionnelle du Bitcoin se tourne vers les paiements en stablecoins
Brett Tejpaul, co-PDG de Coinbase Institutional, affirme qu’une deuxième vague d’intérêt institutionnel pour le Bitcoin et les cryptomonnaies se dessine. L’activité dépasse désormais les ETF Bitcoin au comptant pour s’orienter vers les paiements en stablecoins et les infrastructures blockchain.
Selon Tejpaul, sept des plus grandes banques du monde utilisent l’infrastructure de Coinbase. Il a présenté les transferts de stablecoins entre comptes bancaires et comptes d’entreprise comme une occasion majeure, évoquant des flux d’environ 400 millions de dollars par heure. Il a également indiqué que les stablecoins ne représentent encore qu’une petite part du marché des paiements et que les prestataires de paiement devraient probablement les adopter avant que les banques n’en élargissent l’usage.
Au sujet du Bitcoin, Tejpaul a déclaré que le contexte macroéconomique était favorable, mais que ses performances avaient déçu. Les institutions ont encore tendance, selon lui, à considérer le Bitcoin comme un investissement technologique plutôt que comme une classe d’actifs à part entière. La discussion a aussi évoqué le rôle de Coinbase dans la conservation de fonds américains et ses liens avec le marché des options de Deribit. Ces propos témoignent d’une adoption croissante des infrastructures crypto, mais ne prouvent pas que les institutions achètent de nouveaux bitcoins.
Bullish
Les commentaires sont globalement favorables à l’adoption des cryptomonnaies, car ils indiquent que de grandes banques utilisent l’infrastructure de Coinbase et que l’intérêt pour les paiements en stablecoins progresse. Si ces accords débouchent sur une activité durable de paiement et de conservation d’actifs, ils pourraient renforcer la participation des institutions et soutenir la demande de services liés aux cryptomonnaies. La discussion autour d’une deuxième vague institutionnelle rappelle également des périodes antérieures où un accès plus clair, grâce à des produits comme les ETF Bitcoin au comptant, a contribué à élargir la participation au marché.
L’effet immédiat sur le cours du Bitcoin est moins certain. L’article ne fait état ni de nouveaux achats de Bitcoin ni d’engagements d’allocation, et Tejpaul a explicitement qualifié les performances récentes du Bitcoin de décevantes, tout en indiquant que les institutions le considèrent encore principalement comme un investissement technologique. La nouvelle pourrait donc améliorer le sentiment du marché sans créer de source directe et mesurable d’achats de BTC. Les traders pourraient davantage se concentrer sur la confirmation de l’adoption par les banques, les volumes de stablecoins et les flux des fonds que sur l’entretien lui-même. À court terme, les conditions générales du marché et la dynamique du Bitcoin devraient rester des moteurs des cours plus puissants. À plus long terme, une infrastructure de paiement et de conservation plus développée pourrait faciliter l’utilisation des cryptomonnaies par les institutions, mais leur adoption ne garantit pas une hausse des cours et ne supprime pas la volatilité.