הגל המוסדי של ביטקוין עובר לתשלומים במטבעות יציבים
ברט טג'פול, מנכ״ל-שותף של Coinbase Institutional, אומר שגל שני של עניין מוסדי בביטקוין ובקריפטו מתחיל להופיע. הפעילות מתרחבת מעבר לתעודות סל נקודתיות על ביטקוין, אל תשלומים בסטייבלקוין ותשתיות בלוקצ'יין.
טג'פול אמר ששבעה מהבנקים הגדולים בעולם משתמשים בתשתיות של Coinbase. הוא תיאר העברות סטייבלקוין בין חשבונות בנק לחשבונות תאגידיים כהזדמנות גדולה, וציין שהיקף הזרימה עומד על כ-400 מיליון דולר בשעה. עוד אמר שסטייבלקוינים עדיין מהווים חלק קטן משוק התשלומים, ושספקי שירותי תשלום צפויים לאמץ אותם לפני שהבנקים ירחיבו את השימוש בהם.
בנוגע לביטקוין, טג'פול אמר שהרקע המקרו-כלכלי חיובי, אך ביצועיו מאכזבים. לדבריו, מוסדות עדיין נוטים להתייחס לביטקוין כהשקעה טכנולוגית ולא כסוג נכס נפרד. בשיחה הוזכרו גם תפקידה של Coinbase במשמורת על קרנות בארה״ב והקשר שלה לשוק האופציות של Deribit. הדברים מצביעים על אימוץ גובר של תשתיות קריפטו, אך אינם מוכיחים שמוסדות מבצעים רכישות חדשות של ביטקוין.
Bullish
התגובות חיוביות באופן כללי לאימוץ הקריפטו, משום שהן מצביעות על כך שבנקים גדולים משתמשים בתשתית של Coinbase ושהעניין בתשלומי סטייבלקוין גובר. אם ההסדרים האלה יתפתחו לפעילות מתמשכת של תשלומים ומשמורת, הם עשויים להעמיק את השתתפותם של מוסדות ולתמוך בביקוש לשירותים הקשורים לקריפטו. הדיון בגל מוסדי שני מזכיר גם תקופות קודמות, שבהן גישה ברורה יותר באמצעות מוצרים כמו תעודות סל ספוט על ביטקוין סייעה להרחיב את השתתפות השוק.
ההשפעה המיידית על מחירי הביטקוין ודאית פחות. הכתבה אינה מדווחת על רכישות ביטקוין חדשות או על התחייבויות להקצאת הון, וטג'פול תיאר במפורש את הביצועים האחרונים של הביטקוין כמאכזבים, לצד האמירה שמוסדות עדיין רואים בו בעיקר השקעה טכנולוגית. פירוש הדבר הוא שהחדשות עשויות לשפר את הסנטימנט בלי ליצור מקור ישיר ומדיד לרכישות BTC. ייתכן שסוחרים יתמקדו יותר באישור לאימוץ מצד הבנקים, בהיקפי הפעילות בסטייבלקוין ובתנועות הכספים בקרנות, ופחות בריאיון עצמו. בטווח הקצר, תנאי השוק הרחבים יותר והמומנטום של הביטקוין צפויים להישאר גורמים חזקים יותר המשפיעים על המחיר. בטווח הארוך, תשתית רחבה יותר לתשלומים ולמשמורת עשויה להקל על מוסדות להשתמש בקריפטו, אך אימוץ אינו מבטיח עליית מחירים ואינו מבטל תנודתיות.