A onda institucional do Bitcoin se volta para pagamentos com stablecoins
Brett Tejpaul, codiretor executivo da Coinbase Institutional, afirma que uma segunda onda de interesse institucional por Bitcoin e criptoativos está surgindo, com a atividade se deslocando para além dos ETFs de Bitcoin à vista e avançando em direção a pagamentos com stablecoins e à infraestrutura blockchain.
Tejpaul disse que sete dos maiores bancos do mundo usam a infraestrutura da Coinbase. Ele descreveu as transferências de stablecoins entre contas bancárias e corporativas como uma grande oportunidade, citando fluxos de cerca de US$ 400 milhões por hora. Também afirmou que as stablecoins ainda representam uma pequena parcela do mercado de pagamentos e que os provedores de serviços de pagamento provavelmente vão adotá-las antes de os bancos ampliarem seu uso.
Sobre o Bitcoin, Tejpaul disse que o cenário macroeconômico é favorável, mas que o desempenho do ativo decepcionou. Segundo ele, as instituições ainda tendem a tratar o Bitcoin como um investimento em tecnologia, e não como uma classe de ativos distinta. A conversa também mencionou o papel da Coinbase na custódia de fundos dos EUA e sua conexão com o mercado de opções da Deribit. Os comentários apontam para uma adoção crescente da infraestrutura cripto, mas não comprovam que as instituições estejam fazendo novas compras de Bitcoin.
Bullish
Os comentários são, de modo geral, favoráveis à adoção de criptoativos, pois apontam que grandes bancos estão usando a infraestrutura da Coinbase e que há um interesse crescente em pagamentos com stablecoins. Se esses acordos se transformarem em atividades contínuas de pagamento e custódia, poderão ampliar a participação institucional e sustentar a demanda por serviços relacionados a criptoativos. A menção a uma segunda onda institucional também remete a períodos anteriores em que um acesso mais claro, por meio de produtos como ETFs à vista de Bitcoin, ajudou a ampliar a participação no mercado.
O efeito imediato sobre o preço do Bitcoin é menos certo. O artigo não relata novas compras de Bitcoin nem compromissos de alocação, e Tejpaul descreveu explicitamente o desempenho recente do Bitcoin como decepcionante, embora tenha dito que as instituições ainda o veem, em grande medida, como uma aposta em tecnologia. Isso significa que a notícia pode melhorar o sentimento do mercado sem criar uma fonte direta e mensurável de compras de BTC. Os traders talvez prestem mais atenção à confirmação da adoção por bancos, aos volumes de stablecoins e aos fluxos dos fundos do que à entrevista em si. No curto prazo, as condições gerais do mercado e o momentum do Bitcoin provavelmente continuarão sendo fatores mais fortes para o preço. No longo prazo, uma infraestrutura mais ampla de pagamentos e custódia pode facilitar o uso de criptoativos pelas instituições, embora a adoção não garanta valorização nem elimine a volatilidade.