ビットコインの採用が2025年に急増、価格が50%下落しても
Riverの2025年レポートは、BTCが10月の高値から約50%下で取引されているにもかかわらず、政府、機関、銀行、企業でのビットコイン採用が加速していると示しています。Riverは、機関、ファンド、ETF、政府、企業の混合により2025年に約829,000 BTCが蓄積されたと推定しています。ルクセンブルク、サウジの主権ビークル、チェコ、ブラジル、台湾を含む5つの国・主権体が2025年にビットコインエクスポージャーを追加しました。Riverは現在、準備金、押収、マイニング、預金を通じてBTCを保有する国家を約23か国と数えています。機関需要は安定：登録投資アドバイザーは8四半期連続でネット買い手であり、過去2年間は四半期ごとに約15億ドルがビットコインETFに流入しました。企業のトレジャリー購入（暗号に注力する企業とトレジャリーサービス提供者が主導）は最大の買い手セグメントとなり、前年比2.5倍に成長しました。上位米銀のおよそ60%がビットコインのカストディと商品提供を開発しており、米国のより友好的な規制環境が追い風となっています。決済の採用が急増：米国の加盟店受け入れが増加し、ビットコイン決済は3倍、世界の決済利用は74%増加、Lightning Networkの月間ボリュームは約300%増加して推定11億ドルに達しました。ボラティリティは金やS&P 500と同等の水準まで低下し、保守的な投資家にとっての障壁を下げています。Riverは採用と価格が乖離する可能性があると主張し、構造的需要は継続的に複利的に増加すると予想しています — 価格が短期的に遅れても長期的なBTCの価値を支えるダイナミクスと述べています。主要キーワード：Bitcoin adoption, BTC adoption, Bitcoin ETFs; セマンティックキーワード：institutional demand, corporate treasury, Lightning Network, payment usage, volatility decline.
Bullish
レポートは、政府、機関、企業、銀行といった複数の買い手層からBTCへの構造的な需要増加を示しており、これは歴史的に中期〜長期で価格をサポートしてきました。主な強気要因：大規模な累積保有（2025年で約829,000 BTC）、安定したETF流入（四半期約15億ドル）、企業のトレジャリー拡大や銀行商品の開発によりオンチェーン需要が増加し売り圧力が軽減される可能性。加盟店の採用拡大とLightning Networkの取引量が300%増加したことは、ユーティリティとトランザクション速度の向上を示し、ネットワークのファンダメンタルを強化し得ます。ボラティリティの低下（現在は金やS&P 500と同程度）は保守的な資本を呼び込み、リスクプレミアムを低下させて流入を支える可能性があります。短期的な影響は抑制的または中立的である可能性が高い — 採用はしばしば価格に遅行し、市場は既にマクロおよび規制の展開を織り込んでいるため即時の価格反応は限定的かもしれません。中長期では、持続的な蓄積と幅広い採用により希少性と需要が増し、BTCにとって強気です。