Pendedahan institusi kepada kripto kekal walaupun menurun 50%
Pendedahan kripto institusi kekal berdaya tahan selepas harga kripto jatuh lebih 50% dari suku keempat 2025 hingga suku kedua 2026. Tinjauan Bitwise terhadap 15 pelabur besar mendapati tiada seorang pun mengurangkan peruntukan kripto mereka, manakala beberapa pihak meningkatkan pegangan masing-masing.
Peruntukan berada antara 0.5% hingga 13% daripada aset yang boleh dilaburkan, dengan kebanyakan institusi memegang 1% hingga 2%. Bitcoin kekal sebagai aset kripto teras institusi. Setiap institusi yang ditinjau dan mempunyai pendedahan kripto memegang BTC, yang sering dilihat sebagai penyimpan nilai jangka panjang, lindung nilai terhadap penyusutan nilai mata wang dan alternatif digital kepada emas. BTC membentuk kira-kira 80% daripada pegangan kripto dalam sesetengah portfolio.
Pendedahan kripto institusi semakin menjadi persoalan tentang saiz peruntukan dan instrumen pelaburan, bukannya sama ada perlu melabur atau tidak. ETF kripto spot ialah laluan akses pilihan bagi ramai pelabur kerana ia menawarkan pelaporan yang lebih mudah, kos operasi yang lebih rendah dan kecairan yang lebih baik. Sesetengah institusi masih memilih penjagaan langsung kerana sekatan kawal selia, kebimbangan pendedahan maklumat atau keperluan untuk kawalan aset yang lebih besar.
Ethereum dan Solana kekal sebagai pelaburan teknologi yang lebih selektif dan berisiko tinggi. Institusi memerhatikan penggunaan rangkaian, aktiviti transaksi, yuran dan sama ada penggunaan rantaian blok menghasilkan nilai mampan untuk ETH dan SOL. Pencetus untuk keluar mungkin termasuk penggunaan jangka panjang yang lemah, perubahan dasar kawal selia dan krisis keselamatan atau industri yang besar, bukannya kemerosotan harga jangka pendek.
Dapatan ini menyokong prospek permintaan jangka panjang yang berdaya tahan terhadap pendedahan kripto institusi, khususnya Bitcoin. Namun, dapatan ini tidak menjamin tekanan belian serta-merta. Pedagang harus menganggap laporan ini sebagai isyarat sentimen jangka panjang, sambil memantau aliran ETF, pendedahan institusi, peraturan dan asas rangkaian bagi mengenal pasti pemangkin harga jangka pendek.
Neutral
Tinjauan ini menyokong permintaan kripto institusi jangka panjang kerana pelabur mengekalkan atau meningkatkan pendedahan mereka ketika pasaran mengalami kemerosotan teruk. Ketahanan ini boleh mengukuhkan keyakinan terhadap Bitcoin dan mengurangkan risiko penjualan institusi secara terpaksa semasa pembetulan pasaran pada masa hadapan.
Namun begitu, laporan ini tidak menunjukkan berlakunya gelombang pembelian baharu dalam masa terdekat. Kebanyakan peruntukan masih sederhana, dan penerimaan ETF boleh meningkatkan akses tanpa semestinya mewujudkan permintaan spot serta-merta. Sikap selektif terhadap ETH dan SOL turut mengehadkan kesan bullish yang lebih meluas. Dalam jangka pendek, harga berkemungkinan kekal lebih sensitif terhadap aliran ETF, keadaan makroekonomi, peraturan dan aktiviti rangkaian. Oleh itu, kesan langsung terhadap harga adalah neutral, dengan isyarat jangka panjang yang sedikit konstruktif untuk BTC dan prospek yang lebih bersyarat bagi ETH dan SOL.