L’action Intel chute malgré la demande en IA, plombée par des prévisions décevantes
L’action Intel a chuté de près de 30 % vendredi, à 65,76 dollars, effaçant plus de 146 milliards de dollars de capitalisation boursière, après la publication par le fabricant de puces de prévisions pour le quatrième trimestre inférieures aux attentes. Il s’agit de la plus forte baisse de l’action en une seule séance depuis plus de 50 ans.
Intel prévoit un chiffre d’affaires de 15 à 16 milliards de dollars au T4, inférieur aux 17,07 milliards estimés par les analystes. Le bénéfice ajusté par action devrait s’établir à 0,25 dollar, contre 0,43 dollar attendu. Ces perspectives ont éclipsé les résultats plus solides du troisième trimestre : le chiffre d’affaires a progressé de 21 % sur un an, à 16,5 milliards de dollars, tandis que le bénéfice ajusté par action a atteint 0,52 dollar.
La demande de processeurs pour serveurs d’IA augmente rapidement. La division Data Center and AI d’Intel a enregistré un chiffre d’affaires de 7,3 milliards de dollars, en hausse de 78 % sur un an. Toutefois, les contraintes de fabrication et de conditionnement, la baisse de la demande de PC et un accident dans une usine en Israël limitent la production et pèsent sur les marges. Intel s’attend à ce que sa marge brute tombe à 38 % au T4, contre 44,1 % au T3.
L’entreprise a également averti qu’elle ne dégagera probablement pas de flux de trésorerie disponible positif l’an prochain, car elle investit massivement pour développer ses capacités de production et rivaliser avec TSMC. L’investissement de 5 milliards de dollars de Nvidia et un éventuel accord de fabrication avec Apple ont ravivé les espoirs de redressement d’Intel, mais les investisseurs restent préoccupés par l’exécution, les dépenses et les perspectives du marché des PC. La forte chute du titre Intel met en évidence l’écart entre la demande soutenue en IA et la capacité de l’entreprise à fournir des puces de manière rentable.
Neutral
Cette nouvelle est neutre pour le marché des cryptomonnaies, car elle concerne les perspectives de résultats et les capacités de production d’Intel, et non les cryptoactifs, l’activité de la blockchain ou la réglementation. L’article n’établit aucun lien direct entre la baisse du cours de l’action Intel et l’évolution du Bitcoin. Le widget de marché intégré indique que le Bitcoin a reculé de 5,44 % sur 24 heures, mais ce chiffre ne suffit pas à démontrer que les résultats d’Intel ont provoqué cette baisse.
À court terme, une forte vente d’une grande valeur technologique peut renforcer la prudence si les traders y voient le signe d’un ralentissement des investissements liés à l’IA ou d’un recul plus général de l’appétit pour le risque. Les cryptomonnaies évoluent parfois dans le même sens que les valeurs technologiques lors des périodes d’aversion au risque. Les traders pourraient donc surveiller l’évolution du cours du Bitcoin, les volumes d’échange et la performance globale des marchés actions afin de vérifier cette tendance. Toutefois, les contraintes de production propres à Intel ne devraient pas, à elles seules, modifier sensiblement les échanges de cryptomonnaies ou la stabilité des marchés.
À plus long terme, l’article pourrait influer sur le sentiment à l’égard des infrastructures d’IA et de l’approvisionnement en semi-conducteurs. Par le passé, des résultats décevants d’entreprises technologiques ont parfois coïncidé avec une pression sur les actifs risqués, mais les réactions des cryptomonnaies ont varié et sont généralement davantage façonnées par les anticipations de taux d’intérêt, la liquidité, la réglementation et la demande propre aux cryptomonnaies. L’évaluation la plus raisonnable est donc neutre, toute répercussion éventuelle étant probablement indirecte et tributaire des conditions générales du marché.