Akcje Intela gwałtownie spadają mimo popytu na AI z powodu słabych prognoz
W piątek akcje Intela spadły o prawie 30%, do 65,76 dolara, co oznaczało utratę ponad 146 mld dolarów wartości rynkowej. Stało się tak po tym, jak producent układów scalonych przedstawił słabszą od oczekiwań prognozę na czwarty kwartał. Był to największy jednodniowy spadek kursu od ponad 50 lat.
Intel prognozuje przychody w czwartym kwartale na poziomie 15–16 mld dolarów, poniżej szacunków analityków wynoszących 17,07 mld dolarów. Skorygowany zysk na akcję ma wynieść 0,25 dolara, wobec oczekiwanych 0,43 dolara. Perspektywy te przyćmiły lepsze wyniki za trzeci kwartał: przychody wzrosły rok do roku o 21%, do 16,5 mld dolarów, a skorygowany zysk na akcję osiągnął 0,52 dolara.
Popyt na procesory do serwerów AI szybko rośnie. Dział Intel Data Center and AI odnotował przychody w wysokości 7,3 mld dolarów, o 78% większe niż rok wcześniej. Ograniczenia produkcyjne i związane z pakowaniem układów, słabszy popyt na komputery PC oraz wypadek w fabryce w Izraelu ograniczają jednak produkcję i wywierają presję na marże. Intel spodziewa się, że marża brutto spadnie w czwartym kwartale do 38%, z 44,1% w trzecim.
Firma ostrzegła również, że w przyszłym roku prawdopodobnie nie wygeneruje dodatnich wolnych przepływów pieniężnych, ponieważ intensywnie inwestuje w zwiększenie mocy produkcyjnych i rywalizację z TSMC. Inwestycja Nvidii w wysokości 5 mld dolarów oraz potencjalna umowa produkcyjna z Apple podsyciły nadzieje na odbudowę Intela, ale inwestorzy nadal obawiają się o realizację planów, wydatki i perspektywy rynku PC. Gwałtowny spadek kursu akcji Intela uwidacznia różnicę między silnym popytem na AI a zdolnością firmy do rentownego dostarczania układów.
Neutral
Wiadomość jest neutralna dla rynku kryptowalut, ponieważ dotyczy prognoz wyników finansowych i mocy produkcyjnych Intela, a nie kryptoaktywów, aktywności w łańcuchu bloków ani regulacji. Raport nie wskazuje na bezpośredni związek między spadkiem ceny akcji Intela a zmianami kursu Bitcoina. Osadzony widget rynkowy pokazuje, że Bitcoin stracił 5,44% w ciągu 24 godzin, ale sama ta wartość nie dowodzi, że spadek został spowodowany wynikami Intela.
W krótkim terminie gwałtowna wyprzedaż akcji dużej spółki technologicznej może zwiększyć ostrożność, jeśli inwestorzy uznają ją za sygnał słabszych inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją lub ogólnego spadku apetytu na ryzyko. W okresach unikania ryzyka kryptowaluty czasem poruszają się w ślad za akcjami technologicznymi, dlatego inwestorzy mogą obserwować zmiany ceny Bitcoina, wolumen obrotu i ogólną kondycję rynków akcji, szukając potwierdzenia. Jednak ograniczenia produkcyjne dotyczące wyłącznie Intela raczej nie wpłyną same w sobie znacząco na handel kryptowalutami ani stabilność rynku.
W dłuższej perspektywie raport może oddziaływać na nastroje wokół infrastruktury AI i podaży półprzewodników. W przeszłości rozczarowujące wyniki spółek technologicznych czasami zbiegały się z presją na aktywa ryzykowne, ale reakcje rynku kryptowalut były różne i zwykle silniej zależą od oczekiwań dotyczących stóp procentowych, płynności, regulacji oraz popytu charakterystycznego dla kryptoaktywów. Dlatego najbardziej uzasadniona ocena jest neutralna, a ewentualne skutki uboczne będą prawdopodobnie pośrednie i zależne od szerszych warunków rynkowych.