سرمایہ کار CCC جنک بانڈز کی طرف بھاگ رہے ہیں، وال اسٹریٹ کی وارننگز کو نظرانداز کر رہے ہیں

رسک آن جذبات نے امریکہ کے جنک بانڈز کو ریلی میں بھیج دیا ہے، جہاں CCC-ریٹیڈ ایشوز — جو ہائی ییلڈ قرضوں کی سب سے نچلی سطح ہیں — نے اس ماہ 0.75٪ منافع دیا ہے اور تمام کریڈٹ زمروں کی قیادت کی ہے۔ اسی وقت، BB-ریٹیڈ بانڈز نے قیاسی گریڈز میں سب سے بدترین کارکردگی دکھائی ہے، کیونکہ تاجروں نے یا تو CCC میں زیادہ منافع کے پیچھے دوڑ لگائی ہے یا BBB انویسٹمنٹ گریڈ بانڈز میں حفاظت حاصل کرنے کی کوشش کی ہے۔ BB اور BBB نوٹس کے درمیان ییلڈ گیپ 75 بیسس پوائنٹس تک تنگ ہو گیا ہے، جو دہائی کے اوسط 120 سے کہیں کم ہے۔ اس مانگ کے باوجود، JPMorgan کے سی ای او جیمی ڈائمون نے خبردار کیا ہے کہ کریڈٹ اسپریڈز "تھوڑے غیر فطری طور پر کم" ہیں، اور DoubleLine کے جیف گنڈلاچ نے کہا کہ ان کی فرم کے پاس ہائی ییلڈ قرضوں کی اب تک کی سب سے کم الاٹمنٹ ہے۔ تکنیکی عوامل BB بانڈز پر دباؤ بڑھا رہے ہیں، جہاں حالیہ 'فالن اینجلز' جیسے Warner Bros. Discovery نے مارکیٹ کو نیچے گریڈڈ قرضوں سے بھر دیا ہے۔ دریں اثنا، بڑی بینک مختلف طریقہ کار اپنا رہے ہیں: JPMorgan گھریلو انویسٹمنٹ گریڈ بانڈز تک رسائی حاصل کر رہا ہے، جبکہ Wells Fargo اور Citigroup پہلے یورپی سرمایہ کاروں کو ہدف بنا رہے ہیں۔ دباؤ والے کارپوریٹس بھی لیکویڈیٹی مضبوط بنانے کے لیے اقدامات کر رہے ہیں۔ China Vanke گھریلو قرضوں کی مدت دس سال بڑھانا چاہتا ہے؛ CEC Entertainment نے جنک بانڈز کے منصوبے ناکام ہونے کے بعد 600 ملین ڈالر کی ایکویٹی کی پیشکش پر مذاکرات کیے؛ Alimentation Couche-Tard نے 45.8 بلین ڈالر کا Seven & i ٹیک اوور چھوڑ دیا؛ LifeScan Global نے دیوالیہ پن کی حفاظت کے لیے درخواست دی؛ اور Zayo Group قرضوں کی مدت مؤخر کرنے کے معاہدے کے قریب پہنچ گیا ہے۔ یہ تمام واقعات ایک ایسے بازار کی عکاسی کرتے ہیں جو بڑھتے ہوئے کریڈٹ خطروں کے حوالے سے محتاط رہتے ہوئے منافع کی تلاش میں ہے۔