イラン中央銀行がリヤル支援と貿易決済のために5.07億米ドル相当のUSDTを購入
ブロックチェーン分析企業Ellipticは、イラン中央銀行（CBI）が2025年に約5.07億ドル相当のTether（USDT）を積み立て、崩壊するリアルを防衛し国際取引の決済を支援していたと報告しています。購入は通貨の極端なボラティリティ時に集中しており、リアルは8か月で約半分の価値を失いました。CBIは地元の取引所Nobitexを使ってUSDTをリアルに換金し、公開市場介入のような運用を行っていたと伝えられます。2025年6月のNobitexでのセキュリティ事案では、CBI関連ウォレットに紐づく約3,700万ドルのUSDTがTetherにより凍結された後、同行は戦術を変え、資産をTRONからEthereumへ移し、クロスチェーンブリッジ、DEX、他の取引所を使って資金を移動・換金しています。Ellipticは、発行者が管理するステーブルコインは凍結やブラックリストの対象になり得るため、ハードドル準備金と同等とは言えないと指摘しています。別途、Chainalysisは、抗議や経済不安の中でインフレヘッジとしてビットコイン等のデジタル資産をローカルユーザーが増やしているため、イランの暗号資産エコシステムが2025年に78億ドルを超えたと報告しています。トレーダーが注意すべき実用的なポイントは三つです: (1) 国家主導のUSDT需要はローカルのステーブルコイン流動性を押し上げ、地域の資金フローを変える可能性がある; (2) 発行者の凍結や規制当局の措置はオンチェーン市場から流動性を突然失わせる可能性がある; (3) 大規模な国家主導の動きは明確なオンチェーン痕跡を残し、取引所のフローや市場心理に影響を与え得る。
Neutral
USDTの価格への影響は全体として中立である可能性が高いです。ポジティブ要因は、主権主体からの意味のあるUSDT需要で、これが地域のステーブルコイン流動性を引き締め、ローカル市場でのUSDTフローを支える可能性があることです。その需要はUSDTの利用や短期ボリュームにとって強気材料と見なせます。ネガティブ／均衡要因としては、発行者のコントロールが示された点があります：TetherはCBIウォレットに関連する約3,700万ドルを凍結しており、USDTがブラックリスト化され得ること、大きなオンチェーン準備が凍結や規制圧力に脆弱であることを示しました。これはUSDTを制御不能なドル準備と同等と見る認識を下げ、長期的な上昇余地を制限します。さらに、国の作戦のオンチェーンでの可視トレイルが市場の精査を招き、取引所レベルの規制を促す可能性があり、これが断続的に流動性を失わせることがあります。純効果：地域的な需要とボリュームの一時的な急増があるが、価格上昇は限定的で、凍結によるテールリスクが増加するため—USDT価格は中立と分類されます。関連資産（例：BTC）については、インフレヘッジとして局所的な買いが入る可能性がありますが、このシナリオが世界的なBTCの需給ファンダメンタルを大きく変えることはありません。