IREN עוברת לענן בינה מלאכותית כאשר תחזית ההכנסות עולה על 4 מיליארד דולר

| seekingalpha.com
חברת IREN Limited מאיצה את המעבר שלה מכריית ביטקוין למחשוב ענן מבוסס בינה מלאכותית ולתשתיות GPU בעלות ביצועים גבוהים. תוצאות קודמות הצביעו על ירידה בהכנסות, הפסד נקי משמעותי וירידת ערך של נכסי כרייה, בעוד שעלייה בעלויות הגיוס וההתרחבות הגדילה את סיכון הביצוע. העדכון האחרון חיובי יותר. ההכנסות מענן AI יותר מהוכפלו מרבעון לרבעון, ו-IREN העלתה את תחזית ההכנסות השנתיות החוזרות מ-3.7 מיליארד דולר ליותר מ-4 מיליארד דולר, לאחר שהשיגה חוזים חדשים בשווי 2.8 מיליארד דולר. החברה מסרה כי הקיבולת החוזית לשנת 2026 מייצגת כ-4 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות חוזרות. Microsoft, Meta ומעבדות AI נמנות עם הלקוחות שהיא מכוונת אליהם או שדווח עליהם. מניית IREN עלתה בתחילה בכ-20% לאחר הסכמים חדשים עם מעבדות AI, אך בהמשך נקלעה ללחץ, המשקף את התנודתיות בתשתיות AI ובמניות הקשורות לקריפטו. החברה מתכננת להשקיע 25–30 מיליארד דולר, מה שיוצר סיכוני מימון ודילול אפשרי לבעלי המניות. ריכוז הלקוחות, ביצוע הפרויקטים והביקוש לקיבולת GPU נותרו גם הם חששות מרכזיים. עבור סוחרי קריפטו, IREN היא מניה ספקולטיבית ולא תחליף ישיר לביטקוין. השווי שלה קשור יותר ויותר לביקוש לענן AI, לקיבולת מרכזי נתונים ולסנטימנט במגזר הטכנולוגיה. המעבר עשוי לתמוך בצמיחה ארוכת טווח אם IREN תספק את הקיבולת החוזית שלה, אך עיכובים או תוצאות חלשות עלולים להגביר את התנודתיות. דירוג ה-"Strong Buy" במאמר חל על מניית IREN, ולא על ביטקוין.
Neutral
לחדשות הללו אין השפעה ישירה וברורה על מחיר הביטקוין. IREN היא חברה ציבורית, והתרחבותה בתחום ענן ה-AI עשויה להפחית בעתיד את תלותה בכריית ביטקוין, במקום להגדיל את הביקוש המיידי לרכישת BTC. בטווח הקצר, סוחרים עשויים להגיב להכנסות החזקות יותר של IREN מענן AI, לתחזית המשופרת ולחוזים החדשים, אך סביר יותר שהדבר ישפיע על מניית IREN ועל מניות תשתיות AI מאשר על הביטקוין. ההפסדים של החברה, תוכנית ההשקעות הגדולה, ריכוז הלקוחות וסיכון הדילול עלולים גם להגביל את נכונות השוק הרחבה יותר לקחת סיכונים. בטווח הארוך, מעבר מוצלח מהכרייה עשוי לשנות את המתאם של IREN עם הביטקוין ולהפחית את רגישותה לכלכלת הכרייה. עם זאת, מחיר הביטקוין ימשיך להיות מונע בעיקר על ידי נזילות, תזרימי הון מוסדיים, רגולציה ותנאי היצע וביקוש. לכן, ההשפעה הכוללת על BTC מסווגת בצורה הטובה ביותר כנייטרלית.