IREN акцияларын сатып алу негіздемесі AI деректер орталықтарының іске асырылуына байланысты
IREN — ЖИ-ға арналған деректер орталықтарын салудың өріс алуына бағытталған, тәуекелі жоғары әрі левереджі бар инвестициялық ставка. Компания акцияларының мінез-құлқы ұзақ мерзімді колл-опционға ұқсайды деп сипатталған. Сарапшы «Сатып алу» рейтингін сақтап, 37,65 долларлық мақсатты баға белгілейді. Бұл тақырыпта көрсетілген шамамен 25 долларлық акция бағасымен салыстырғанда шамамен 48% өсу әлеуетін білдіреді.
IREN инвестициялық тезисі жылына шамамен 4 млрд доллар болатын келісімшартпен бекітілген қайталанатын кіріске және Microsoft-пен серіктестікке негізделеді. Алайда компанияға шамамен 12 млрд доллар қосымша қаржыландыру қажет болуы мүмкін, бұл жоспарларды орындау және акциялардың сұйылу тәуекелдерін арттырады. Мамыр айында компания 1% пайыздық мөлшерлемесі және бір акцияға шамамен 73 доллар конвертация бағасы бар 2,6 млрд долларлық айырбасталатын облигациялар шығарды; бұдан жеті ай бұрын 875 млн долларлық нөлдік купонды айырбасталатын облигациялар шығарған еді.
Сарапшының 2028 қаржы жылына арналған базалық EBITDA болжамының 6,3 есесіне тең бағалау келісімшартпен бекітілген деректер орталығы қуаттарының жоспарланған мерзімде кіріске айналу-айнлмауына қатысты елеулі белгісіздікті көрсетеді. Сарапшы IREN-ді алыпсатарлық инвестициялық позиция деп санайды және қарашадағы нәтижелер бұл үдерістің жоспар бойынша жүріп жатқанын растаған жағдайда ғана инвестиция көлемін ұлғайтар еді. Акция айтарлықтай өсу әлеуетін ұсынуы мүмкін, бірақ қаржыландыру қажеттілігі мен іске асыру мерзімі құбылмалылықты негізгі тәуекелге айналдырады.
Neutral
Мақала IREN компаниясының акциялар шығару арқылы қаржыландырылуы және AI деректер орталықтарын кеңейтуі туралы, криптовалюта нарығындағы тікелей өзгеріс туралы емес. Онда ешқандай криптовалюта не токен аталмайды, сондай-ақ криптовалюта бағалары, реттеу, сауда алаңдары немесе блокчейн белсенділігі жөнінде жаңа ақпарат берілмейді. Сондықтан криптонарыққа әсері бейтарап.
Қысқа мерзімде IREN-нің қаржыландыру қажеттілігі, акциялардың ықтимал сұйылуы және жобаларды іске асыру тәуекелдері AI инфрақұрылымы мен деректер орталықтарына қатысты акцияларға деген көңіл күйге әсер етуі мүмкін. Криптовалюталарға ықтимал ықпал кең ауқымдағы тәуекелге бару ниетінің өзгеруі арқылы жанама түрде ғана берілуі ықтимал; мақала мұндай қозғалыс болып жатқанын дәлелдемейді. Бұған дейін де жекелеген компаниялардың қаржыландыру туралы хабарламалары эмитент акцияларының бағасын күрт өзгертуі мүмкін болғанымен, криптоактивтердің бәрінде бірізді реакция туғызған жоқ.
Ұзақ мерзімде IREN-нің келісімшартпен бекітілген қуаттарын сәтті іске қосуы және келісімшарттағы шамамен 4 млрд долларлық ARR-ді кіріске айналдыруы AI инфрақұрылымына сұранысқа деген сенімді нығайтуы мүмкін. Кідірістер немесе акциялардың қосымша сұйылуы компанияға және салыстырмалы компанияларға кері әсер етуі ықтимал. Ұсынылған ақпаратқа сүйенсек, бұл нәтижелердің ешқайсысы криптовалюта нарығының бағытын айқын көрсетпейді.