손실 속에서도 IREN의 AI 클라우드 매출이 비트코인 채굴 매출을 앞질러

IREN의 AI 클라우드 매출이 사상 처음으로 비트코인 채굴 매출을 넘어섰으며, 이는 비트코인 채굴업체인 IREN의 사업 모델이 크게 전환되고 있음을 보여준다. 최근 분기 AI 클라우드 매출은 7,050만 달러로 전체 매출의 51.4%를 차지한 반면, 비트코인 채굴 매출은 전분기 대비 40% 감소한 6,670만 달러를 기록했다. 총매출은 전분기 대비 5% 감소한 1억 3,720만 달러였고, 조정 EBITDA는 68% 줄어든 1,920만 달러였다. IREN은 6억 8,400만 달러의 순손실을 보고했으며, 여기에는 주로 폐기된 채굴 장비와 관련된 4억 5,040만 달러의 비현금 손상차손이 포함됐다. 이전 보고서에서도 채굴 매출 약화, 2억 4,780만 달러의 손실, 1억 4,040만 달러의 자산 손상이 나타났다. IREN은 채굴 인프라를 AI 데이터센터로 전환하고 있으며, GPU, 냉각 시스템, 전력 설비 업그레이드 및 엔지니어링 인력에 대한 지출을 늘리고 있다. 회사는 5년간 34억 달러 규모의 NVIDIA 계약과 97억 달러 규모의 Microsoft 계약을 포함한 대형 클라우드 계약을 체결했다. 또한 Ingenostrum 인수를 통해 스페인으로 확장할 계획이며, 이를 통해 490MW의 연결 전력과 1GW를 넘는 개발 파이프라인을 추가하게 된다. IREN은 계약이 2026년 기준 약 40억 달러의 연환산 매출 능력을 나타내지만, 현재 실제 가동 중인 규모는 약 10억 달러에 불과하다고 밝혔다. 회사는 2026년 말까지 37억 달러의 계약 연간 매출과 2027년까지 1,210MW의 용량을 목표로 하고 있다. 최근 실적 발표 후 주가는 12.53% 하락했다. 트레이더들은 AI 용량 가동, 고객 수요, 프로젝트 실행 및 EBITDA 회복을 주시해야 한다. 대규모 투자와 감소하는 비트코인 채굴 현금흐름이 여전히 핵심 위험 요인이기 때문이다.