Hasil IREN daripada awan AI mengatasi perlombongan Bitcoin ketika mencatat kerugian
Hasil AI cloud IREN mengatasi hasil perlombongan Bitcoin buat kali pertama, menandakan perubahan besar dalam model perniagaan pelombong Bitcoin itu. Pada suku terkini, hasil AI cloud mencapai $70.5 juta, atau 51.4% daripada jumlah hasil, manakala hasil perlombongan Bitcoin merosot 40% suku ke suku kepada $66.7 juta. Jumlah hasil menurun 5% suku ke suku kepada $137.2 juta, dan EBITDA terlaras jatuh 68% kepada $19.2 juta. IREN melaporkan kerugian bersih sebanyak $684 juta, termasuk caj kemerosotan nilai bukan tunai sebanyak $450.4 juta yang kebanyakannya berkaitan dengan peralatan perlombongan yang telah dihentikan penggunaannya. Laporan terdahulu turut menunjukkan hasil perlombongan yang lebih lemah, kerugian $247.8 juta dan kemerosotan nilai aset sebanyak $140.4 juta. IREN sedang menukar infrastruktur perlombongan kepada pusat data AI, sambil meningkatkan perbelanjaan untuk GPU, sistem penyejukan, peningkatan kuasa elektrik dan kakitangan kejuruteraan. Syarikat itu telah menandatangani perjanjian awan utama, termasuk kontrak NVIDIA selama lima tahun bernilai $3.4 bilion dan perjanjian Microsoft bernilai $9.7 bilion. Ia juga merancang untuk berkembang di Sepanyol melalui pengambilalihan Ingenostrum, yang akan menambah kuasa bersambung sebanyak 490MW dan saluran pembangunan melebihi 1GW. IREN berkata kontrak-kontrak tersebut mewakili kapasiti hasil tahunan kira-kira $4 bilion untuk 2026, tetapi hanya sekitar $1 bilion yang telah beroperasi. Syarikat itu menyasarkan hasil tahunan berkontrak sebanyak $3.7 bilion menjelang akhir 2026 dan kapasiti 1,210MW menjelang 2027. Sahamnya jatuh 12.53% selepas keputusan terkini diumumkan. Pedagang perlu memantau pengaktifan kapasiti AI, permintaan pelanggan, pelaksanaan projek dan pemulihan EBITDA, kerana pelaburan besar serta aliran tunai perlombongan Bitcoin yang semakin merosot kekal sebagai risiko utama.
Neutral
Kesan langsung terhadap Bitcoin berkemungkinan neutral. Keputusan IREN adalah negatif bagi syarikat tersebut dan boleh menjejaskan sentimen terhadap syarikat perlombongan Bitcoin yang didagangkan secara awam, tetapi ia tidak mengubah bekalan, permintaan atau asas rangkaian Bitcoin secara material. Dalam jangka pendek, hasil perlombongan yang menurun, harga Bitcoin yang lebih rendah dalam laporan terdahulu dan persaraan peralatan lama boleh mengukuhkan kebimbangan terhadap tekanan jualan oleh pelombong serta tekanan kewangan dalam sektor ini. Namun begitu, caj rosot nilai yang dilaporkan sebahagian besarnya bukan tunai dan tidak secara langsung mewakili penjualan Bitcoin baharu. Dalam jangka panjang, peralihan IREN kepada pusat data AI boleh mengurangkan kebergantungannya pada perlombongan Bitcoin dan berpotensi menyokong aliran tunai korporat yang lebih stabil. Strategi ini masih berdepan risiko pelaksanaan, pembiayaan, permintaan pelanggan dan penyampaian kapasiti yang besar. Oleh itu, pedagang lebih berkemungkinan menganggap berita ini sebagai peristiwa berkaitan IREN dan ekuiti pelombong kripto, bukannya pemangkin langsung untuk BTC, sekali gus mengekalkan kesan harga Bitcoin yang dijangka neutral.