รายได้จากคลาวด์ AI ของ IREN แซงหน้าการขุดบิตคอยน์ท่ามกลางภาวะขาดทุน
รายได้คลาวด์ AI ของ IREN แซงหน้ารายได้จากการขุดบิตคอยน์เป็นครั้งแรก ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในรูปแบบธุรกิจของบริษัทขุดบิตคอยน์แห่งนี้ ในไตรมาสล่าสุด รายได้จากคลาวด์ AI อยู่ที่ 70.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 51.4% ของรายได้รวม ขณะที่รายได้จากการขุดบิตคอยน์ลดลง 40% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน มาอยู่ที่ 66.7 ล้านดอลลาร์ รายได้รวมลดลง 5% มาอยู่ที่ 137.2 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลง 68% เหลือ 19.2 ล้านดอลลาร์ IREN รายงานผลขาดทุนสุทธิ 684 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมค่าด้อยค่าที่ไม่ใช่เงินสด 450.4 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับอุปกรณ์ขุดที่เลิกใช้งานแล้ว รายงานก่อนหน้านี้ยังแสดงให้เห็นว่ารายได้จากการขุดอ่อนตัวลง ขาดทุน 247.8 ล้านดอลลาร์ และมีการด้อยค่าของสินทรัพย์ 140.4 ล้านดอลลาร์ IREN กำลังเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานด้านการขุดให้เป็นศูนย์ข้อมูล AI พร้อมเพิ่มการใช้จ่ายด้าน GPU ระบบทำความเย็น การปรับปรุงระบบไฟฟ้า และบุคลากรด้านวิศวกรรม บริษัทได้ลงนามข้อตกลงคลาวด์รายใหญ่ รวมถึงสัญญา 5 ปีมูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์กับ NVIDIA และข้อตกลงมูลค่า 9.7 พันล้านดอลลาร์กับ Microsoft นอกจากนี้ยังมีแผนขยายธุรกิจในสเปนผ่านการเข้าซื้อ Ingenostrum ซึ่งจะเพิ่มกำลังไฟฟ้าที่เชื่อมต่อแล้ว 490 เมกะวัตต์ และโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนามากกว่า 1 กิกะวัตต์ IREN ระบุว่าสัญญาต่าง ๆ คิดเป็นศักยภาพรายได้ต่อปีประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 แต่ปัจจุบันมีเพียงราว 1 พันล้านดอลลาร์ที่เปิดดำเนินการแล้ว บริษัทตั้งเป้ารายได้ต่อปีตามสัญญา 3.7 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 และกำลังการผลิต 1,210 เมกะวัตต์ภายในปี 2027 ราคาหุ้นลดลง 12.53% หลังประกาศผลประกอบการล่าสุด ผู้ค้าควรติดตามการเปิดใช้งานกำลังการผลิต AI ความต้องการของลูกค้า การดำเนินโครงการ และการฟื้นตัวของ EBITDA เนื่องจากการลงทุนจำนวนมากและกระแสเงินสดจากการขุดบิตคอยน์ที่ลดลงยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญ
Neutral
ผลกระทบโดยตรงต่อ Bitcoin มีแนวโน้มเป็นกลาง ผลประกอบการของ IREN เป็นลบต่อบริษัท และอาจกดดันความเชื่อมั่นที่มีต่อบริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอุปทาน อุปสงค์ หรือปัจจัยพื้นฐานของเครือข่าย Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ ในระยะสั้น รายได้จากการขุดที่ลดลง ราคา Bitcoin ที่ลดลงตามที่ระบุในรายงานก่อนหน้า และการปลดระวางอุปกรณ์เก่า อาจเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับแรงขายจากบริษัทขุดและความตึงเครียดทางการเงินในภาคธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายจากการด้อยค่าที่รายงานส่วนใหญ่เป็นรายการที่ไม่ใช่เงินสด และไม่ได้หมายถึงการขาย Bitcoin ใหม่โดยตรง ในระยะยาว การที่ IREN เปลี่ยนไปมุ่งเน้นศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์อาจลดการพึ่งพาการขุด Bitcoin และอาจช่วยสนับสนุนกระแสเงินสดของบริษัทให้มีเสถียรภาพมากขึ้น กลยุทธ์ดังกล่าวยังคงเผชิญความเสี่ยงอย่างมากด้านการดำเนินงาน การจัดหาเงินทุน ความต้องการของลูกค้า และการส่งมอบกำลังการผลิต ดังนั้น เทรดเดอร์จึงมีแนวโน้มมองข่าวนี้เป็นเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับ IREN และหุ้นบริษัทขุดคริปโต มากกว่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นโดยตรงต่อ BTC ทำให้ผลกระทบที่คาดว่าจะมีต่อราคา Bitcoin ยังคงเป็นกลาง