伊朗加密“影子经济”达77.8亿美元：公民与国家实体推动比特币流入
Chainalysis 估计伊朗的加密生态将在 2025 年达到 77.8 亿美元，原因包括民众将比特币作为避险工具、加密挖矿合法化以及显著的国家相关活动。伊朗在 2019 年将加密挖矿合法化，允许持证矿工享受补贴电力并要求将挖出的比特币出售给中央银行；伊朗估计贡献全球比特币算力的 2%–5%。在近期抗议和互联网中断期间，本地交易所向个人比特币钱包的提现激增——小额和中额转账显著上升，表明散户将比特币用于保值和规避审查。最新数据还显示国家与军方相关地址占比较大：与伊斯兰革命卫队（IRGC）相关的地址在 2025 年第四季度占伊朗加密流入的 50% 以上，去年接收超 3 亿美元。Elliptic 报告称伊朗央行在 2025 年至少持有 5.07 亿美元的 USDT，用于支撑里亚尔和贸易，但里亚尔兑美元仍大幅贬值。交易者应关注来自伊朗的链上资金流（包括大型国家相关流入）、不断上升的自我托管需求、机构性 USDT 集中，以及局部地缘政治驱动的比特币需求和交易所出金高峰。这些因素可能在短中期影响 BTC 的流动性和方向性压力，并增加对区域交易所的操作与合规风险。
中性
综合报道对比特币价格方向给出混合信号。看涨因素包括：在货币崩溃和抗议期间，伊朗本地对比特币的需求上升和交易所出金，散户将 BTC 用于保值，这些因素以及自我托管的增加和机构性 USDT 持有集中，可能减少本地卖盘流动性并触发阶段性买盘。看跌或压制因素包括：大量国家相关流入以及可能的制裁或非法资金流动，增加监管与操作风险，可能打击市场情绪并引发抛售或交易所冻结。净效应存在不确定性：链上活动和集中流动性会提高波动性并在本地流动性紧张时带来短期上涨，但也增加尾部风险（制裁、黑客、被迫清算），不利于持续的牛市动力。对交易者的建议是预期比特币将出现更高的波动性和事件驱动的价格波动，而非明确的单边趋势。