伊朗加密貨幣「影子經濟」達77.8億美元，公民與國家實體增加比特幣流量
Chainalysis 估計伊朗的加密生態系統在 2025 年將達到 77.8 億美元，主要由日益增長的民間對比特幣作為避險工具的需求、採礦合法化與大量國家相關活動所推動。伊朗在 2019 年將加密採礦合法化，為持牌礦工提供補貼電力，並要求將所採比特幣賣給中央銀行；該國估計貢獻全球比特幣算力的 2–5%。在近期的抗議與網路封鎖期間，本地交易所到個人 BTC 錢包的提款激增——小額與中等額度轉帳顯著增加——顯示零售端使用比特幣作為財富保存與抗審查的價值存取。較新數據顯示國家與軍方相關地址扮演不成比例的關鍵角色：與伊斯蘭革命衛隊（IRGC）相關的地址在 2025 年第 4 季佔伊朗加密資金流入的超過 50%，去年接收超過 3 億美元。Elliptic 報告伊朗中央銀行在 2025 年至少持有 5.07 億美元的 USDT 以支持里亞爾與貿易，但里亞爾兌美元仍大幅貶值。交易者應注意來自伊朗的鏈上資金流增加（包括大型、與國家相關的流入）、自我保管需求上升、伊朗機構對 USDT 的集中累積，以及本地比特幣需求與交易所資金外流可能出現的地緣政治驅動性短期激增。這些因素可能在短期與中期影響 BTC 的流動性與方向性壓力，並增加區域交易所的營運與監管風險。
Neutral
綜合報告對 BTC 價格走向呈現混合訊號。上行壓力可能來自於當地需求增加與交易所資金外流，因伊朗人在貨幣崩盤與抗議期間使用 BTC 作為財富保存手段；增加的自我保管提款與伊朗機構集中持有的 USDT 可能降低當地賣方流動性並產生階段性的買盤壓力。相反地，大量與國家相關的資金流入以及被制裁或非法資金流動的可能性會提高監管與營運風險，可能壓抑市場情緒並引發拋售或交易所凍結。淨效應不明確：鏈上活動增加與資金集中會提升波動性，並可能在本地流動性擠壓時出現短期反彈，但也會放大尾部風險（制裁、駭客攻擊、被迫的交易所清算），抑制持續的多頭動能。對交易者而言，預期 BTC 波動性增高與以事件驅動的價格波動，而非明確的方向性趨勢。