נמל בטוח של משרד האוצר האמריקאי לסטייקינג של ETF קריפטו ETH ו-SOL
ב-10 בנובמבר 2025 הוציא משרד האוצר האמריקאי ורשות המסים (IRS) את פרוצדורת ההכנסות 2025-31, שקובעת מרחב בטוח לסטייקינג בקרנות סל קריפטו. ההנחיה מאפשרת לקרנות סל ספוט להשתתף בסטייקינג של נכסי הוכחת הימור כמו ETH ו-SOL דרך נאמנים מורשים ולחלק תגמולי סטייקינג מדי רבעון. התגמולים מחויבים במס כהכנסה רגילה בעת החלוקה, מה ששומר על מבנה קרן הסל בסגנון סחורות ומונע מיסוי ברמת הישות. המנפיקים חייבים להחזיק רק במזומן ונכס דיגיטלי אחד, לחשוף פעילות סטייקינג וסיכונים כמו סלאשינג, ולפרסם דוחות תגמולים שקופים. אנליסטים צופים תשואות שנתיות של 3–5% לקרנות Ethereum ו-5–7% למוצרי Solana, בהתאם לתנאי הרשת. לקרנות הקיימות יש תשעה חודשים לתקן הסכמי נאמנות והן יוכלו להתחיל סטייקינג באמצע 2026. מנפיקים מרכזיים כמו BlackRock ו-Fidelity צפויים לעדכן את הפרוספקטוסים שלהם לשלב סטייקינג. שינוי זה מבטל אי וודאות רגולטורית, משווה את התנאים להחזיקים ישירים, עשוי להניע זרימות הון, ועלול להשפיע על מסגרות גלובליות כגון MiCA של האיחוד האירופי.
Bullish
הנמל הבטוח החדש לסטייקינג ב-ETF קריפטו מסיר חסמים רגולטוריים, מאפשר ל-ETF ספוט להציע תשואות על הבלוקצ'יין, ומושך הון מוסדי וקמעוני למוצרי ETH ו-SOL. בטווח הקצר, הדבר עשוי להגביר נפחי מסחר וזרימת כספים ל-ETF-ים המאפשרים סטייקינג. בטווח הארוך, תגמולי סטייקינג צפויים ואימוץ ה-ETF יכולים לחזק את הביקוש ל-ETH ול-SOL, ולתמוך בהערכת מחיר. מגמות היסטוריות מראות שכאשר מוצרים מפוקחים מציגים תכונות המייצרות תשואה, הם נוטים לעודד סנטימנט שורי ויציבות גוברת בשוק.