米国財務省のETHおよびSOL暗号ETFステーキングに関するセーフハーバー
2025年11月10日、米国財務省とIRSはRevenue Procedure 2025-31を発行し、暗号ETFのステーキングに関するセーフハーバーを設立しました。このガイダンスにより、スポットETFはETHやSOLなどのプルーフ・オブ・ステーク資産の暗号ETFステーキングを適格カストディアンを通じて行い、ステーキング報酬を四半期ごとに分配できます。報酬は分配時に通常の所得として課税され、商品スタイルのETF構造が維持され、法人レベルの課税を回避します。発行者は現金と単一のデジタル資産のみを保有し、ステーキング活動やスラッシングなどのリスクを開示し、透明な報酬報告を公表する必要があります。アナリストはネットワーク状況に応じて、イーサリアムETFで年利3～5%、ソラナ製品で5～7%の利回りを予測しています。既存のETFはトラスト契約を改訂するために9か月の猶予があり、2026年中頃からステーキングを開始できます。BlackRockやFidelityなどの主要発行者はステーキングを統合するために目論見書を更新すると見込まれています。この変更により規制の不確実性が解消され、直接保有者との公平性が保たれ、資本流入を促進し、EUのMiCAなどの世界的な枠組みにも影響を与える可能性があります。
Bullish
暗号資産ETFステーキングの新しいセーフハーバーは規制上の障壁を取り除き、スポットETFがオンチェーンの利回りを提供できるようにし、ETHおよびSOL製品への機関投資家および個人投資家の資金を引き付けます。短期的には、これがステーキング対応ETFへの取引量および資金流入の増加を促す可能性があります。長期的には、予測可能なステーキング報酬とETFの採用がETHおよびSOLの需要を強化し、価格上昇を支える可能性があります。歴史的な傾向として、規制された商品が利回り機能を導入すると、強気のセンチメントと市場の安定性の向上を促進する傾向があります。