Pelabuhan Selamat Perbendaharaan AS untuk Staking ETF Crypto ETH dan SOL
Pada 10 November 2025, Perbendaharaan AS dan IRS mengeluarkan Revenue Procedure 2025-31 yang menetapkan perlindungan selamat untuk staking ETF kripto. Panduan ini membenarkan ETF spot untuk melakukan staking aset bukti pegangan (proof-of-stake) seperti ETH dan SOL melalui pemegang aman yang layak dan mengagihkan ganjaran staking setiap suku tahun. Ganjaran dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa apabila diagihkan, mengekalkan struktur ETF gaya komoditi dan mengelakkan cukai pada tahap entiti. Penerbit mesti memegang hanya wang tunai dan satu aset digital, mendedahkan aktiviti staking dan risiko seperti slashing, dan menerbitkan laporan ganjaran yang telus. Penganalisis meramalkan hasil tahunan 3–5% untuk ETF Ethereum dan 5–7% untuk produk Solana, bergantung kepada keadaan rangkaian. ETF sedia ada mempunyai masa sembilan bulan untuk mengubah perjanjian amanah dan boleh mula staking menjelang pertengahan 2026. Penerbit utama termasuk BlackRock dan Fidelity dijangka mengemas kini prospektus untuk mengintegrasikan staking. Perubahan ini menghapuskan ketidakpastian peraturan, menyamaratakan kedudukan dengan pemegang langsung, mungkin mendorong aliran modal, dan boleh mempengaruhi rangka kerja global seperti MiCA EU.
Bullish
Pelabuhan selamat baharu untuk staking ETF kripto menghapuskan halangan peraturan, membolehkan ETF spot menawarkan hasil on-chain, dan menarik modal institut serta runcit kepada produk ETH dan SOL. Dalam jangka pendek, ini mungkin meningkatkan jumlah dagangan dan aliran dana ke ETF yang menyokong staking. Dalam jangka masa panjang, ganjaran staking yang boleh diramal dan penerimaan ETF boleh mengukuhkan permintaan untuk ETH dan SOL, menyokong kenaikan harga. Trend sejarah menunjukkan bahawa apabila produk terkawal memperkenalkan ciri menghasilkan hasil, ia cenderung mendorong sentimen bullish dan peningkatan kestabilan pasaran.