Безпечна гавань Казначейства США для стекингу крипто-ETF ETH і SOL
10 листопада 2025 року Міністерство фінансів США та IRS видали Revenue Procedure 2025-31, встановивши безпечний режим для стейкінгу крипто ETF. Керівництво дозволяє спотовим ETF проводити стейкінг активів із підтвердженням частки (proof-of-stake), таких як ETH та SOL, через кваліфікованих кастодіанів і розподіляти винагороди за стейкінг щоквартально. Винагороди оподатковуються як звичайний дохід під час розподілу, зберігаючи структуру ETF у стилі товарів та уникаючи оподаткування на рівні суб’єкта. Емітенти повинні утримувати лише готівку та один цифровий актив, розкривати інформацію про діяльність стейкінгу та ризики, такі як слешинг, а також публікувати прозорі звіти про винагороди. Аналітики прогнозують річну доходність 3–5% для Ethereum ETF та 5–7% для продуктів Solana, залежно від стану мережі. Існуючі ETF мають дев’ять місяців на внесення змін до трастових угод і можуть почати стейкінг до середини 2026 року. Очікується, що великі емітенти, зокрема BlackRock і Fidelity, оновлять проспекти емісії для інтеграції стейкінгу. Ця зміна усуває регуляторну невизначеність, вирівнює умови з прямими власниками, може сприяти припливу капіталу та вплинути на глобальні рамки, такі як MiCA ЄС.
Bullish
Нове безпечне середовище для стейкінгу крипто ETF усуває регуляторні бар’єри, дає змогу спотовим ETF пропонувати доходність на блокчейні та приваблює інституційний та роздрібний капітал до продуктів ETH і SOL. У короткостроковій перспективі це може збільшити обсяги торгів і припливи коштів у ETF зі стейкінгом. У довгостроковій перспективі прогнозовані винагороди за стейкінг і впровадження ETF можуть посилити попит на ETH і SOL, підтримуючи зростання цін. Історичні тенденції показують, що коли регульовані продукти впроваджують функції з отримання доходу, це зазвичай стимулює бичачі настрої та підвищує стабільність ринку.