إيطاليا تمنح منصات التشفير مهلة حتى 30 ديسمبر للحصول على تفويض MiCA أو يجب عليها الانسحاب
حدد المنظم المالي الإيطالي Consob موعدًا نهائيًا صارمًا في 30 ديسمبر أمام مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) العاملين بموجب تسجيل OAM في إيطاليا لتقديم طلبات الحصول على ترخيص بموجب نظام الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) التابع للاتحاد الأوروبي. يجب على الشركات تقديم طلبات لتُصرّح كمزودي خدمات الأصول المشفرة (CASP) بحلول ذلك التاريخ. يمكن للمتقدمين مواصلة خدمة العملاء أثناء معالجة الطلبات، لكن الانتقال ينتهي في 30 يونيو 2026، حيث يجب على السلطات اتخاذ قرار بحلول ذلك التاريخ. يجب على VASP التي لا تتقدم بطلب التوقف عن الخدمات بحلول 30 ديسمبر، وإرجاع أموال وموجودات العملاء المشفرة، وإنهاء العقود، ونشر إعلانات عامة واضحة وإبلاغ العملاء مباشرة ما إذا كانت ستلتزم أو ستنسحب. تحذر Consob المستثمرين من التحقق من خطط مزودهم وطلب إعادة الأموال إذا لم يتلقوا أي اتصال. يستخدم المرسوم التنفيذي الإيطالي المرونة الوطنية في MiCA لاستبدال نموذج التسجيل البسيط بنظام ترخيص أكثر صرامة، ما يرفع متطلبات الحوكمة والشفافية والرقابة على المنصات. يجب على المتداولين مراقبة إعلانات المنصات، وخروجها المحتمل من السوق وسحب الأصول — تحركات قد تتسبب في تغيّرات قصير ة الأجل في السيولة وتدفّقات بين البورصات.
Neutral
من المرجح أن تكون هذه الأخبار محايدة بالنسبة لأسعار العملات المشفرة بشكل عام. فهي تعزز الوضوح التنظيمي وتضع جدولاً زمنياً محدداً — عوامل تقلل من عدم اليقين القانوني (وهو تأثير محتمل إيجابي على المدى الطويل) لكنها أيضاً تزيد من تكاليف الامتثال وقد تتسبب في خروج بعض المنصات من السوق الإيطالي (وهو تأثير محتمل سلبي على المدى القصير). يمكن أن تشمل التأثيرات السوقية قصيرة الأجل سحب سيولة محلي وتدفقات من البورصات مع قيام المستخدمين بنقل الأصول من المنصات التي تخطط للخروج، مما يسبب تقلباً عابراً في أحجام التداول. ومع ذلك، لأن MiCA ينطبق عبر الاتحاد الأوروبي ويهدف إلى توحيد القواعد، فيجب أن يكون التأثير على المدى الطويل استقرارياً: فالقواعد الأوضح يمكن أن تزيد من مشاركة المؤسسات وثقة السوق. اتجاه السعر الصافي غير واضح: قد تضغط عمليات السحب وخروج المنصات على السيولة مؤقتاً، بينما تدعم اليقين التنظيمي صحة السوق على المدى الطويل. لذلك فإن التأثير العام المصنف هو محايد.