Jane Street сократила BTC-ETF на 70% и добавила $82 млн к ETH-ETF

| cryptobriefing.com
Файлы Jane Street по форме 13F за 1 квартал 2026 года показывают резкую ротацию в экспозиции по крипто-ETF. Она сократила основную позицию в биткоин-ETF примерно на 71%: IBIT упал до ~5,9 млн акций (≈225 млн $), а FBTC был сокращён примерно на 60%. В то же время Jane Street перераспределила капитал в сторону эфириум-ETF, вложив около 82 млн $ в ETH-ETF. Экспозиция по ETHA от BlackRock почти удвоилась, также увеличена позиция в FETH от Fidelity. Файлы также показывают ~78%-ное сокращение экспозиции в MSTR и дополнительные изменения в акциях, связанных с крипто (включая сокращение долей в нескольких майнинговых компаниях). Важно отметить, что форма 13F фиксирует только длинные позиции на конец квартала и может не отражать деривативы, шорты, фьючерсы, свопы и внебиржевые хеджирования. Это означает, что заголовок про BTC-ETF и ETH-ETF может быть частью более широкой дельта-нейтральной хеджирующей стратегии, а не прямой направленной ставки. Для криптотрейдеров практический вывод — позиционирование: видимые покупки в сторону ETH-ETF могут оказать краткосрочную поддержку ETH относительно BTC, но влияние на рынок может быть смягчено, поскольку реальные потоки могут быть хеджированы.
Neutral
13F Джейн Стрит за I квартал 2026 года показывает сокращение экспозиции в BTC-ETF и увеличение экспозиции в ETH-ETF. Такая комбинация может быть интерпретирована как слегка медвежья для BTC (поскольку видимые позиции были сокращены) и поддерживающая для ETH (потому что ETH-ETF получили дополнительный капитал). Однако оба обзора подчёркивают ключевое ограничение 13F: он в значительной степени не отражает деривативы и элементы управления риском (шорты, фьючерсы, свопы, внебиржевые хеджи). Если фирма использует дельта-нейтральное хеджирование между BTC и ETH, чистое ценовое влияние на BTC и ETH может быть меньше, чем подразумевают заголовки. В краткосрочной перспективе трейдеры могут отреагировать на видимое наращивание ETH-ETF ужесточением относительного бета ETH/BTC. В долгосрочной перспективе это вряд ли будет чистой «подтверждающей тенденцией», потому что реальный чистый спотовый спрос может быть захеджирован. Следовательно, чистый эффект на цену соответствующих криптовалют, вероятно, будет нейтральным, а не односторонним.