UST کے کریش سے پہلے ٹیلی گرام کے نجی چینل کے ذریعے Jane Street پر الزام لگایا گیا
Terraform Labs کی دیوالیہ پن میں حال ہی میں کھلا ہوا ایک فائل دعویٰ کرتا ہے کہ Jane Street نے مئی 2022 میں TerraUSD (UST) کے زوال سے پہلے سابق Terraform انٹرن Bryce Pratt کے ساتھ ایک نجی Telegram بیک چینل (“Bryce’s Secret”) استعمال کیا۔ ایڈمنسٹریٹر نے کہا کہ مبینہ غیر عوامی معلومات نے “فراںٹ رننگ” ممکن بنائی اور UST نے ڈالر پیگ کھونے سے چند گھنٹے پہلے بڑے UST ایکسپوژرز کو unwind کرنے میں مدد دی۔
دعویٰ مخصوص مارکیٹ میکینکس کی طرف بھی اشارہ کرتا ہے: جب Terraform نے مبینہ طور پر 7 مئی 2022 کو Curve 3pool سے تقریباﹰ $150M UST نکالا، Curve میں رپورٹ کیا گیا کہ تقریباﹰ $85M کا ایک سب سے بڑا سنگل سؤاپ دس منٹ کے اندر ہوا، جس نے UST پر شدید فروختی دباؤ پیدا کیا (فائل کرنے والے نے سؤاپ کرنے والے کا نام نہیں بتایا). 23 فروری کو Todd Snyder نے Jane Street، شریک بانی Robert Granieri، اور ملازمین Bryce Pratt اور Michael Huang کے خلاف خفیہ معلومات کے غلط استعمال اور مارکیٹ قیمتوں میں منیپولیشن کا مقدمہ دائر کیا۔ Jane Street نے بدعنوانی سے انکار کیا اور مسترد کرنے کی درخواست کی، موقف اختیار کرتے ہوئے کہ Terraform انہیں اپنی مینجمنٹ کے فراڈ کی قیمت ادا کرنے پر مجبور کرنے کی کوشش کر رہا ہے۔
تاجر حضرات کے لیے، یہ تجدید شدہ الزامات UST/legacy Terra ایکسپوژر کے گرد سخت نگرانی اور اعلیٰ قانونی/ریگولیٹری قیمتوں کے خطرات بڑھاتے ہیں، جبکہ لیکویڈیٹی-پول کے بہاؤ اور پیگ استحکام کے میکانزم پر دوبارہ توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ قریبی مدت میں، اس کا مطلب زیادہ احتیاط اور UST حساس پوزیشنز کے لیے وسیع تر رسک پریمیم ہو سکتا ہے۔
Bearish
فائلنگ نے UST مارکیٹ ٹائمنگ سے منسلک اندرونی تجارت اور معلوماتی عدم مساوات کے الزامات کو دوبارہ زندہ کر دیا ہے، جس میں UST کے ڈی-پیگ سے پہلے ایک مخصوص لیکوئڈیٹی-پول ٹرگر (Curve 3pool) شامل ہے۔ اگرچہ ابھی کوئی فیصلہ نہیں آیا، اس قسم کے دعوے عمومًا UST/لیگیسی Terra ایکسپوژرز کے لیے نفاذ اور قانونی ٹیل رسک کی ادراک شدہ سطح کو بڑھا دیتے ہیں۔ قلیل مدت میں، تاجروں کی طرف سے زیادہ رسک پریمیم طلب کیے جا سکتے ہیں، لیوریج سخت کیا جا سکتا ہے، اور لیکوئڈیٹی حساس پوزیشنز کم کی جا سکتی ہیں۔ طویل مدت میں، اگر عدالتیں ٹیلیگرام پر مبنی آف-پلیٹ فارم چینلز کو “اہم غیرعوامی معلومات” کے ثبوت کے طور پر تسلیم کر لیں تو یہ UST سے منسلک DeFi سیٹ اپز اور ان کے کمپلائنس بیانیوں کے گرد جذبات پر مزید دباؤ ڈال سکتا ہے—اور عدم یقینی برقرار رہنے تک نزولی دباؤ غالب رہے گا۔