Доходность 10-летних облигаций Японии достигла 17-летнего максимума и ставит под угрозу криптовалюты
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии превысила 1,61% — максимальный уровень с 2008 года, после неудачного аукциона 20-летних JGB. Доходности долгосрочного долга выросли до 2,64% (20 лет) и 3,19% (30 лет), отражая обеспокоенность инвесторов увеличением фискальных расходов и снижением налогов. Быстрый рост доходностей облигаций грозит распространиться на мировые рынки, ужесточая финансовые условия и оказывая давление на рисковые активы, включая криптовалюты. Ветеран-депутат правящей партии Таро Коно призвал Банк Японии повысить ставки и устранить фискальную неосторожность для поддержки слабой йены. Банк Японии завершил десятилетнее стимулирование в прошлом году и повысил краткосрочные ставки до 0,5% в январе, но затем приостановил повышение. Трейдерам следует следить за доходностью JGB и политикой Банка Японии, поскольку дальнейшие повышения ставок могут усилить волатильность рынка.
Bearish
Рост доходности облигаций обычно ужесточает финансовые условия и снижает ликвидность для рисковых активов. Доходность 10-летних облигаций Японии достигла максимума за 17 лет, что напоминает прошлые эпизоды — например, глобальный цикл повышения ставок в 2022 году — когда рост доходности государственного долга оказывал давление на акции и криптовалюты. Внезапный скачок доходности облигаций может вызвать фиксацию прибыли и маржин-коллы на крипторынках, приводя к краткосрочным распродажам. В долгосрочной перспективе, если Банк Японии продолжит повышать ставки для защиты иены, более высокие затраты на заём могут отпугнуть спекулятивные капиталы от цифровых активов, продлевая период слабого рынка.