Il Giappone propone tassa fissa del 20% per le crypto regolamentate con riporto delle perdite per 3 anni
La bozza di riforma fiscale del Giappone per l’anno fiscale 2026 sposterebbe i guadagni derivanti da determinate criptovalute gestite da società registrate dall’imposta progressiva sui redditi diversi (che può superare circa il 50%) a un’imposta piatta del 20% per le “cripto-attività specificate”. L’ammissibilità è limitata ai token riconosciuti nei registri ufficiali e negoziati o custoditi da operatori registrati ai sensi della Financial Instruments and Exchange Act, favorendo di fatto gli exchange regolamentati e probabilmente coprendo monete maggiori e trasparenti, escludendo invece token opachi o non registrati. Il pacchetto abbina sollievo fiscale a un più stretto allineamento regolamentare: regole di custodia più rigorose, standard di disclosure, supervisione della condotta di mercato ed espansione dei prodotti di investimento collegati alle crypto approvati. È proposta una compensazione delle perdite per tre anni per gli investimenti crypto qualificanti a partire dal 2026, permettendo agli investitori di compensare guadagni futuri — un trattamento attualmente non previsto. Le misure mirano a stimolare il trading domestico, le detenzioni a lungo termine e l’uso di sedi conformi, ma richiedono approvazione legislativa ed escludono attività P2P non registrate e token non conformi. Principali indicazioni per i trader: potenziale riduzione dell’onere fiscale per le detenzioni crypto regolamentate, maggiore incentivo a spostare fondi su exchange e custodi autorizzati, maggiore chiarezza sul trattamento fiscale delle principali token e probabile riduzione dell’attrattiva del trading di token non registrati/opachi.
Bullish
La proposta riduce l'onere fiscale effettivo sui guadagni per i criptoasset regolamentati e qualificanti spostandoli dall'imposta progressiva sui redditi vari (spesso superiore al ~50%) a un'aliquota piatta del 20% e introduce un riporto delle perdite per tre anni. Questi cambiamenti riducono il drag fiscale a lungo termine e migliorano i rendimenti netti dopo le imposte per i detentori dei token idonei, il che dovrebbe aumentare la domanda e incoraggiare la migrazione della liquidità verso exchange e custodi autorizzati. Unitamente a una classificazione più chiara e all'ampliamento dei prodotti collegati alle cripto, le misure dovrebbero stimolare la partecipazione istituzionale e retail nei mercati regolamentati. L'impatto sul prezzo nel breve periodo potrebbe essere moderato poiché la bozza richiede ancora legislazione e l'ambito è limitato ai token registrati, ma le prospettive a medio-lungo termine per le monete idonee sono positive grazie a condizioni economiche migliori per gli investitori e a una maggiore liquidità onshore. La proposta potrebbe essere neutra o negativa per i token non quotati/opachi poiché rimangono esclusi dal regime, riducendone l'attrattiva relativa.