أكبر ثلاثة بنوك في اليابان تدفع نحو إطلاق عملة مستقرة بالين للمدفوعات العابرة للحدود
أتمّ كل من MUFG Bank وSumitomo Mitsui Banking Corporation وMizuho Bank اختبار إثبات مفهوم لعملة مستقرة مشتركة مُصدرة بالين، شمل اختبار إصدارها وتحويلها واستردادها لاستخدامها في المدفوعات التجارية عبر الحدود. وحاكى الاختبار مدفوعات بين أنشطة Mitsubishi Corporation في اليابان وخارجها. وتولت MUFG Trust and Banking إدارة أصول الائتمان، فيما دعمت TIS دمج تقنية البلوك تشين والمحافظ الرقمية.
صُممت العملة المستقرة المرتبطة بالين على أساس حقوق المستفيدين من الائتمان بموجب قانون خدمات الدفع الياباني، وتُغطى أصول الائتمان بودائع مصرفية. وتقول البنوك إن الاختبار أثبت الجدوى التقنية والتشغيلية، بما في ذلك إجراءات الامتثال ومكافحة غسل الأموال. وتهدف إلى بدء المعاملات التجارية خلال السنة المالية اليابانية 2026، التي تنتهي في مارس 2027، لكنها لم تكشف عن موعد الإطلاق أو حجم الإصدار أو الرسوم. وسيظل أي طرح خاضعاً للمتطلبات التنظيمية ومتطلبات تغطية الأصول.
يمكن لعملة مستقرة مشتركة بالين أن تساعد الشركات على تبسيط بعض مدفوعات الخزينة داخل المجموعات والمدفوعات عبر الحدود، بالاستناد إلى معايير مشتركة. وستعتمد قيمتها العملية على مدى اعتمادها، ودمجها مع الأنظمة المالية للشركات، وإجراءات الامتثال، وقنوات التحويل من العملات التقليدية وإليها. ولن تلغي مخاطر تقلب أسعار الصرف في المدفوعات التي تشمل عملات أخرى. وما تزال العملات المستقرة المرتبطة بالدولار تهيمن على السوق؛ لذا يمثل المشروع خطوة مؤسسية بارزة نحو التسوية الرقمية بالين، لكنه لا يثبت وجود منتج متاح حالياً ولا يشكل محفزاً فورياً لارتفاع أوسع في أسعار العملات المشفرة.
Neutral
يُعدّ إثبات المفهوم لعملة مستقرة مرتبطة بالين تطورًا مهمًا للمدفوعات الرقمية الخاضعة للتنظيم، لكنه لا يغيّر مباشرةً العوامل الأساسية أو العرض والطلب على المدى القريب لعملة مشفّرة محددة متداولة. لم تطلق البنوك منتجًا تجاريًا بعد، ولم تكشف عن أحجام الإصدار أو تعلن عن الرسوم، كما أن المشروع موجّه إلى المدفوعات بين الشركات لا إلى تداول العملات المشفّرة. لذلك، يُرجّح أن يكون تأثيره المباشر على أسعار سوق العملات المشفّرة محدودًا.
على المدى القصير، قد يرى المتداولون في هذه التجربة مؤشرًا متواضعًا على تنامي اهتمام المؤسسات بالتسوية القائمة على البلوك تشين، لكن الإعلانات عن اختبارات لم يُصاحبها استخدام فعلي كان تأثيرها تاريخيًا محدودًا ومؤقتًا على الأسعار العامة للعملات المشفّرة. وعلى المدى الأطول، قد يدعم التبني التجاري البنية التحتية للعملات المستقرة ويوسّع الاستخدام المؤسسي للتسوية الرقمية. غير أن تأثير المشروع سيعتمد على الموافقة التنظيمية، ودمجه في الشركات، وإمكانية الوصول إليه عبر قنوات العملات الورقية، وقدرته على منافسة العملات المستقرة المهيمنة المرتبطة بالدولار. كما أنه لا يلغي مخاطر صرف العملات الأجنبية. تجعل هذه العوامل غير المؤكدة التقييم المحايد أنسب من اتخاذ موقف متفائل أو متشائم.