El despliegue de fideicomisos cripto en Japón se acerca mientras SBI y Rakuten se alinean para acceso a BTC/ETH
Las principales corredurías de Japón están preparando productos de fideicomisos cripto para inversores minoristas, con el objetivo de ofrecer exposición a BTC/ETH a través de las cuentas de valores existentes, sin necesidad de una cuenta separada en un exchange ni de una cartera custodiada por el propio usuario. SBI Securities distribuirá fondos diseñados por SBI Global Asset Management, incluidos estructuras tipo ETF vinculadas a activos líquidos como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). Rakuten Securities planea ofertas similares de fideicomisos cripto a través de Rakuten Investment Management mediante aplicaciones para smartphone.
El calendario está impulsado por el trabajo regulatorio de Japón. La Financial Services Agency tiene previsto revisar la orden de ejecución de la Ley de Fondos de Inversión para 2028 para que las criptomonedas puedan calificar como “activos especificados” para los fondos de inversión. Por separado, una legislación aprobada por el gabinete reclasificaría las cripto bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsas, con posible implementación ya en el ejercicio 2027. La Bolsa de Tokio también indica que los ETF spot de cripto podrían llegar alrededor de 2027.
Contexto nuevo a nivel de mercados: el italiano Intesa Sanpaolo más que duplicó su exposición a cripto en el primer trimestre de 2026 hasta aproximadamente 235 millones de dólares, añadiendo BTC vía ARK 21Shares Bitcoin ETF e iShares Bitcoin Trust, añadiendo exposición a staking de ETH vía iShares Staked Ethereum Trust y añadiendo exposición a XRP vía Grayscale XRP Trust. También abrió posiciones de compra (call) sobre iShares Bitcoin Trust, su primer movimiento en derivados de activos digitales.
Para los traders, este despliegue de fideicomisos cripto apunta a una rotación hacia vías de demanda reguladas para BTC/ETH/XRP, lo que puede mejorar la liquidez y ampliar la participación vinculada al spot con el tiempo.
Bullish
Optimista para BTC/ETH/XRP porque el despliegue de fideicomisos criptográficos en Japón probablemente ampliará el acceso regulado a través de corredores antes (y junto) a posibles listados de ETF spot. A corto plazo, la noticia puede mejorar el sentimiento y la actividad comercial en BTC/ETH a medida que se refuerzan las narrativas de “on-ramp”. A largo plazo, una mayor claridad sobre la elegibilidad de los fideicomisos según la Ley de Fideicomisos de Inversión y la Ley de Instrumentos y Bolsas debería ampliar la distribución desde instituciones hasta minoristas, mejorando la liquidez y pudiendo reducir las fricciones frente al onboarding en exchanges. Los datos adicionales de Intesa Sanpaolo —mayor exposición además de staking de ETH y participación en vehículos de XRP— apoyan la tesis más amplia de rotación institucional hacia productos regulados, lo que suele ser constructivo para los perfiles de demanda de las monedas subyacentes.